本报记者 晓晴 广州报道
券商创新大会召开在即，在互联网金融的猛烈冲击下，创新背后的风控得到监管层的重视。
“针对协会下发的"创新管理"征求意见稿，公司方面主要针对风控体系反馈了意见。”信达证券相关负责人对21世纪经济报道记者表示。
近日中国证券业协会下发了《关于进一步推进证券经营机构创新发展的若干意见（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》），支持证券经营机构在有效控制风险的前提下，大力推进业务和产品创新。
21世纪经济报道记者获悉，《征求意见稿》中表示要强化证券经营机构风险控制和合规管理，推动证券经营机构建立全面风险管理体系，强化经营机构自身的完善风险管理能力和责任。
《征求意见稿》提及，要明确证券经营机构母子公司合并计算净资本扣减数额，提高证券经营机构资本使用效率。
其中，重点的一条就是，要修订证券公司压力测试相关规定，组织证券公司在做好综合压力测试的基础上，有针对性地开展流动性等专业压力测试。
《征求意见稿》强调，要加强证券经营机构对流动性风险、信用风险、操作风险等风险管理，引导证券经营机构实现资产的规模、结构与负债的规模、期限相匹配，避免发生恶性个案事件。
此前的2月25日，证券业协会发布了《证券公司全面风险管理规范》及《证券公司流动性风险管理指引》。其中要求新增流动性覆盖率和净稳定资金率两项监管指标，要求至少每半年开展一次流动性风险压力测试。
压力测试此前较多应用到银行，由于国内大多数业务是通道业务，占用资本金相对较少，流动性风险也较小。但随着融资融券、股权质押式贷款等创新业务开展后，流动性风险开始日益加大。
而互联网金融的扩展也让监管层面对新的环境和问题。
今年以来，在创新大旗下，网络经纪业务挑起的“价格战”令券商盈利空间进一步收缩。转型、寻找新的出路成了全行业所面临的共同课题。
不过，创新背后的风险也不得不防。3月27日，中山证券基于互联网而推出的创新金融产品“零佣通”和“小贷通”刚面世便被监管层紧急叫停。
在中航证券研究员杨鹏飞看来，小贷通“实质是给中山证券客户提供的小额股票质押融资服务，资金和风控是关键，同时也可能存在监管风险”。
“目前，监管政策支持证券业在合规前提下的业务创新和松绑，挑战来自市场化的竞争，最为明显的就是佣金率下滑。”杨鹏飞称。
而且，互联网金融对证券业的渗透也将由经纪业务逐步拓展到股票质押、融资融券等同质性较强、易标准化的业务。
这些都将给监管带来新的课题。
对于《征求意见稿》，上述信达证券负责人称，“公司希望能进一步提高行业内的全面风险管理水平，促进证券公司建立更有效的风险应对机制，加强相关信息的隔离和监督机制，加强执业标准检查，加强培训，提高证券公司应对媒体和公众事件能力，加强行业法制体系建设，使行业纠纷有法可依。”
与此同时，《征求意见稿》表示，要完善现有信息隔离墙制度，出台创新业务合规指引，进一步优化信息隔离墙、员工执业行为监测等规则体系。
此外，建立以行政监管部门为主的联合检查机制，支持行业自律组织参与联合检查，将自律规则执行情况纳入联合检查范围。
此外，对于创新违规行为，《征求意见稿》也提到了处罚和容错机制。
《征求意见稿》提到，严格追究违规主体的法律责任，对于证券经营机构或主要负责人的重大违规行为，可采取停业整顿、关闭或市场禁入等监管措施。
不过，《征求意见稿》也称，将建立创新容错机制，对未违反现行法律法规明确禁止性规定，出现风险后又主动采取应对措施、消除不良影响的证券经营机构，可以减轻或者不给予行政处罚、行政监督管理措施或自律惩戒措施。(编辑 巫燕玲)
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