作为价值投资者的选股标准，股息率是衡量一家企业是否具有投资价值的重要标尺之一。
根据两市已公布2013年年报数据显示，股息率超过一年定期利率3%的个股有98只，股息率超过五年定期利率5%的个股有35只。我们重点对股息率排名靠前的20只个股数据进行分析，发现上
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Wind数据显示，A股2013年股息率排名靠前的20只个股的平均股息率为7.2%，是一年期定期利率的2倍多。其中，股息率最高的安源煤业为12.56%，是两市中唯一一只股息率超过10%的个股。从行业分布来看，大部分个股来自银行、煤炭、电力等大盘蓝筹板块，仅有伟星股份一只属于中小板个股。
从利润同比增幅来看，20只个股的年度平均增幅为74.78%。其中，友利控股增幅最高，为790.83%。其次为晨鸣纸业、华电国际，分别达到221.51%和191.93%。值得一提的是，安源煤业、雅戈尔、中国神华三家公司利润同比出现下滑，但仍推出较高的分红比例。
从净资产收益率角度看，这20家公司的平均净资产收益率为17.31%，盈利能力相当可观。其中福耀玻璃达到26.1%，为最高；最低的晨鸣纸业也有5.11%。可以说，是较高的盈利能力保障了公司的高分红率。
不过，若比较自2013年1月4日至今的股价表现，上述公司可谓“冰火两重天”，大多数个股的表现可以用“糟糕”来形容。在13只下跌个股中，中国神华下跌幅度最大，达到38.17%；安源煤业下跌幅度也达到了36.37%。除浦发银行实现上涨外，其他7只银行股均有不同程度的下跌。但与此同时，友利控股、生益科技、伟星股份三只个股却实现了大幅上涨，涨幅分别达到65.79%、46.06%、36.81%。梳理2013年市场特征不难发现，在“小盘+成长”和概念题材炒作盛行的市场中，这些个股的迥异表现就不难理解了。
但是，随着创业板的高位回落，“小盘+成长”炒作退潮，市场回归价值投资的风格在近期开始逐渐显现，银行、水泥、煤炭等传统蓝筹股已初露锋芒。时过境迁，也许是时候关注高股息率个股，毕竟价值投资才是股市之道。 （作者单位：西部证券）
股息率排名前20名个股情况一览表
(根据2014年4月10日收盘价计算)
序号 代码 简称 每股收益（元） 股息率 净利润同比增长 净资产收益率 2013年至今股价涨幅
1 600397 安源煤业 0.25 12.56% －27.09% 6.64% －36.37%
2 600104 上汽集团2.25 8.24% 19.53% 19.07% －12.44%
3 601398 工商银行0.75 7.52% 10.11% 21.92% －9.23%
4 601988 中国银行0.56 7.45% 12.36% 18.04% －2.73%
5 601939 建设银行0.86 7.44% 11.12% 21.23% －5.81%
6 600011 华能国际0.75 7.32% 79.26% 17.87% －21.36%
7 601288 农业银行0.51 7.22% 14.63% 20.89% －6.93%
8 000584 友利控股 0.97 7.08% 790.83% 21.34% 65.79%
9 600377 宁沪高速0.54 7.06% 16.05% 14.49% 22.06%
10 600027 华电国际 0.56 7.03% 191.93% 19.72% －15.10%
11 600177 雅戈尔 0.61 6.84% －14.88% 9.69% －1.08%
12 600183 生益科技 0.39 6.78% 72.5% 13.17% 46.06%
13 601328 交通银行0.84 6.77% 6.73% 15.49% －17.45%
14 601818 光大银行0.66 6.75% 13.24% 21.48% －14.10%
15 000488 晨鸣纸业 0.35 6.55% 221.51% 5.11% 12.17%
16 600000 浦发银行 2.19 6.53% 19.7% 21.53% 13.16%
17 002003 伟星股份 0.81 6.51% 23.81% 12.46% 36.81%
18 601088 中国神华 2.30 6.25% －5.83% 16.81% －38.17%
19 600036 招商银行2.30 6.09% 14.3% 23.12% －17.07%
20 600660 福耀玻璃 0.96 5.92% 25.76% 26.1% 1.93%
平均值 0.97 7.20% 74.78% 17.31% 0.01%
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