汇丰PMI扭转跌势，沪铜仍面临供应压力

　　大智慧阿思达克通讯社4月23日讯，汇丰银行（HSBC）与英国研究公司Markit Group周三联合公布汇丰制造业预览值符合市场预期，并高于前值。目前，整个铜市场消费回暖，现货铜维持升水。分析认为，在宏观环境较好的情况下，铜短期将维持强势。然而后期随着保税港铜的流出 ，铜将面临供应压力。

　　上海中期期货有色金属分析师方俊峰表示，汇丰PMI预览值高于预期，与此前发布的官方PMI数据一脉相承，体现了中国经济并没有预期的糟糕，且进入传统制造业旺季后，经济形势有所好转，今日的有色金属也有所走强。不过，高于预期的PMI数据也在一定程度打消了市场对政府出台经济刺激政策的预期，此举或将制约反弹空间

　　根据发布的数据显示，中国4月汇丰制造业PMI预览值48.3，与预期一致，扭转此前连续五个月下跌的势头，创2个月新高。而就分项数据来看，制造业产出指数和新订单指数持续下滑，而新订单指数上个月出现回升。这显示出中国中小企业面临的外部环境仍艰难。工厂活动连续第四个月出现收缩。就业指数加速下滑。

　　现货方面，3-5月为铜材加工企业的消费旺季，铜需求回暖，铜现货维持升水。而在中国释放“局部降准”后，市场对中国需求前景信心有所恢复，现货升水一度达到900元/吨。

　　国泰君安期货分析师许勇其认为，汇丰PMI反弹，环比微升，预示经济稍有回升，这是持续的微政策刺激结果，对工业品价格将有所提振。但新订单分项指数微幅上升，仍然在荣枯线之下，预示下游终端企业订单情况依旧不乐观。反应在铜价上，由于电线电缆、白电等下游消费环比出现较好的反弹，需求支撑铜价在高位震荡。

　　对于后市，许勇其表示，随着进口精铜的陆续流出保税仓库，现货市场的供应压力逐渐显现，后市铜价仍然不乐观。

　　截至周三11:20分，沪铜1407主力合约报46640元/吨，上涨0.32%，日增仓约1.1万手。

　　发稿：刘晓/古美仪 审校：李书成

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