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雷宇认为，从今年的情况看，与去年四季度相比，货币政策短期看毫无疑问是宽松的。但需清醒的认识到当前加杠杆部门依然是房地产和地方政府，央行为了控制其加杠杆的速度，防范金融风险的扩大，控制基础货币增速，依然会保持中性偏紧的货币政策取向。
他指出，只有银行的行为模式发生改变，或者说地方政府的融资行为市场化了，为防止金融系统性风险的爆发，央行才会真正放松货币政策。因此他判断，在今年中性偏紧的货币政策下，市场依然是结构性的机会，这也是长安基金重点配置成长主题的核心逻辑之一。
针对前期基金重仓股大幅下跌的现象，雷宇认为，前期宏观策略基金重仓股出现了不同程度的下跌，主要是市场短期风格切换的原因造成的，年报期间由于大盘蓝筹股业绩尚可、分红率较高，吸引了部分存量资金流入。
他认为，在中国经济减速变轨期，风格切换不具有持续性。因此宏观策略基金重仓股短期下跌，不会改变长期上涨趋势，依然会重点关注代表新经济生命力的新兴产业成长股。
针对今年的市场行情，雷宇表示，2014年年初以来，上证指数主要围绕2050点窄幅震荡，年初指数受流动性宽裕和两会预期影响出现了一波明显上涨行情，2月底随着经济数据低于预期、人民币加速贬值、信用风险局部暴露等利空因素影响上证指数跌破2000点。
全年来看，雷宇认为行情存在两种可能：其一，国内经济失速破7，这将导致企业收入和利润率增速下滑，存货加速出清，期间叠加外资的加速流出，市场必然出现寻底走势，此时长期契机也将出现。其二，政府出于维稳要求，经济窄幅波动，风险暴露延后，市场将继续维持震荡走势，成长主题板块行情将继续活跃。目前时点来看，他倾向于第二种可能。
雷宇表示，近期正在重点调研之前长期看好的行业公司，主要包括信息服务、医药生物、家用电器、食品饮料等行业上市公司，看好的版块包括：军工航天、信息安全、智能家居、民营医院、低空开放、020模式等。
发稿：杨芊浔/古美仪 审校：陈金艳
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