五一长假临近资金“不打折”，央行缩量正回购安抚市场

　　大智慧阿思达克通讯社4月29日讯，中国央行公开市场周二正回购操作较上周大幅缩量，当周实现净投放510亿元。业内人士分析指出，临近月末和五一劳动节“小长假”，季节性资金趋紧因素明显，央行顺势而为，正回购缩量以避免近期资金继续攀升。

　　中国央行公开市场今日开 展了500亿元28天期正回购操作，中标利率持平于4.0%。本周公开市场原定有1410亿元的正回购到，其中周二和周四到期分别为1010亿元和400亿元。由于本周四（5月1日）为国家法定劳动节假日，原定于周四到期的正回购将顺延至下周(5月4日)。据此计算，本周实现净投放510亿元。

　　央行上周二和周四在公开市场分别开展了1000亿元28天期和850亿元28天期正回购操作，中标利率均持平于4.0%。单周净回笼20亿元。

　　华东某银行交易员对大智慧通讯社表示：“昨天银行间资金利率已经开始趋紧了，7天(加权)又破4%了，月末了，市场对资金需求较大，减少正回购的量很有必要。”

　　该交易员称，本周资金面紧张有多方面的因素影响，4月中下旬财政缴款在增加，且临近月末，市场将迎来考核和五一节假日，银行现金备付需求提高；另外，近期人民币的持续贬值也一定程度上影响外汇占款的增加。

　　全国银行间同业拆借中心数据显示，周一中国银行间短期资金利率上行明显，隔夜质押式回购利率加权平均利率报2.4451%，前加权平均利率报2.3321%；7天品种报4.0197%，当日上行幅度超过50BP，前加权平均利率为3.5095%。

　　自3月17日人民币对美元日内交易区间扩大波幅至2%以来，人民币即期汇率在这一个多月的时间内下跌超过1%。

　　国信证券固定收益部研报也指出，4月下旬以来，伴随着人民币汇率的变化，预计外汇占款出现了边际减少的态势，2、3月份1000-2000亿元的新增外汇占款预计出现了收缩，这一定程度上影响了资金的供应。

　　国信称，即使面临1000-1500亿元的外汇占款的收缩，也不会引发货币市场资金供应的巨大影响，因为流动性的总闸门服从于货币政策的基调，考虑到货币政策平稳，在外汇因素形成资金供应收缩的前提下，中央银行通过公开市场进行供给规模的补充，以避免资金面的持续紧张。

　　虽然央行今日在公开市场上净投放，但是资金利率仍保持高位。截止11:12，隔夜质押式回购加权平均利率报2.6075%，前日为2.4451%；7天品种报4.0798%，前日为4.0197%。

　　“这两天资金利率要下来比较难了，510亿元的净投放最多只能稳住利率不上去，要下来还是比较难”，上述交易员称：“不过到了5月份，由于正回购到期规模较大，资金面紧张的局面会有一定程度的回落。”

　　大智慧通讯社统计数据显示，截止本周二(4月29日)，央行公开市场上5月份未到期正回购有5230亿元，另外还有400亿元的央票将到期。

　　“这些到期资金将给流动性形成一定的缓冲，央行也继续通过调整公开市场正回购操作规模以平滑资金面，相信五月资金面将会比较平稳。”上述华北的交易员表示。

　　发稿：李国栋/何巨骉 审校：周晓峰/王兴

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