板块方面,光电子、白色家电、煤炭、券商、电子制造、纺织制造、环保工程、计算机设备等板块涨幅靠前。
分析认为,A股二季度的颓势主要是转型期阵痛的集中反映,从业绩角度而言,之前市场多担忧的银行不良贷款率上升、房企销量下滑等负面因素均已兑现。从市场情绪角度,创业板等成长股年初以来的“戴维斯双杀”也基本兑现了成长性预期。从政策角度,市场之前所预期的刺激政策并未兑现,由定向刺激等温和模式所替代。A股的情绪宣泄往往具有一个惯性,在悲观预期兑现前,股价往往会用下跌来体现存量资金对于未来的悲观情绪,而一旦相关数据得以落地,股价仍会出现进一步调整,将最后一波悲观情绪释放完毕,除非具体数据并没有预期悲观。目前情况分析,无论从宏观政策的角度,还是微观企业经营数据的角度,基本验证了年初市场的悲观预期,并未明显超出或者低于预期。随着最近几个交易日盘面上跌停个股家数的不断扩散,这种由悲观预期所引发的泥沙俱下至少进入阶段性尾声。一季度基金仓位也验证了上述悲观逻辑,一季度末股票型和混合型基金仓位为75.34%,接近于历史低点,过去两年中基金仓位在75%附近都对应着阶段性底部区域。
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