揭秘巴菲特的投资秘诀：十分简单

　　一年一度的巴菲特股东大会召开，吸引全球4万多名投资者来到美国中部小城奥马哈。84岁的沃伦•巴菲特依然魅力非凡。据上周五盘后公布的财报，巴菲特所在的克希尔-哈撒韦公司第一季度净利润为47.05亿美元，据最新汇率计算，巴菲特公司日赚2.4亿元人民币。

　　公认的股神巴菲特

　　巴菲特被全球公认的“股神”，在2008年《福布斯》排行榜上他财富超过比尔盖茨，成为世界首富。2013年，他在福布斯财富排行榜上，以530亿美元排名第四位。

　　回顾巴菲特的投资史，让人惊叹。自1965年以来，巴菲特的投资战绩相当理想。据统计，48年间其获取的年均投资回报率高达20.74%。期间，仅有两年录得亏损，其余年份均获得正回报率。亏损的年份分别为2001年的-6.2%以及2008年的-9.6%。此外，在48年间，仅有10年的投资回报率低于标普500的同期增长率。可见，巴菲特的投资大师称号果然名不虚传。

　　巴菲特的经典投资案例不胜枚举。如投资可口可乐，投资13亿美元，盈利70亿美元；从1975年至1991年投资华盛顿邮报0﹒11亿美元，盈利16﹒87亿美元。巴菲特控股下的华盛顿邮报创造了每股收益增长10倍的的超级资本盈利能力，30年盈利160倍，从1000万美元到17亿美元，华盛顿邮报公司是当之无愧的明星；投资吉列6亿美元，盈利是37亿美元。

　　对于中国投资者来说，比较熟悉的是巴菲特投资中石油和比亚迪。巴菲特投资中国石油，投资5亿美元，到2007年持有5年，盈利35亿，增值8倍。

　　巴菲特投资秘诀 ：十分简单

　　巴菲特倡导的价值投资理论风靡世界。他倡导的价值投资理念十分简单：“在最低价格时买进股票，然后就耐心等待。”他购买股票的基础是：假设次日关闭股市、或在五年之内不再重新开放。在他看来，一旦看到市场波动而认为有利可图，投资就变成了投机，没有什么比赌博心态更影响投资。

　　巴菲特主要进行长期投资，有人曾做过统计，巴菲特对每一只股票的投资没有少过8年的。巴菲特曾说：“短期股市的预测是毒药，应该把它摆在最安全的地方，远离那些在股市中的行为像小孩般幼稚的投资人。”

　　掌握这些理念并不困难，但很少有人能像巴菲特一样数十年如一日地坚持下去。

　　巴菲特投资理念精华有“三要三不要”：

　　1 要投资那些始终把股东利益放在首位的企业。

　　巴菲特多次提到这个标准，今年他总结为投资好生意+好管理层+大公司。他表示，伯克希尔需要买足够大的公司，公司有好的管理层非常重要。那些经营稳健、讲究诚信、分红回报高的企业，他非常青睐，确保投资的保值和增值。

　　分析认为，巴菲特所以如此看好可口可乐的股票，其原因正在于可口可乐公司是当之无愧的满足“巴菲特选股三步曲”全部要求的超级明星企业。“第一步，选择具有长期稳定性的产业；第二步，在产业中选择具有突出竞争优势的企业；第三步，在优势公司中优中选优，选择竞争优势具有长期可持续性的企业。”在美国和西方国家，饮料是一个具有相当长期稳定性的产业。从1977-2003年，16年间巴菲特持有可口可乐股票从未动摇过，投资收益率高达681.37%。

　　2 要投资资源垄断型行业。

　　分析认为，从巴菲特的投资构成来看，道路、桥梁、煤炭、电力等资源垄断型企业占了相当份额，这类企业一般是外资入市购并的首选，同时独特的行业优势也能确保效益的平稳。

　　巴菲特近年积极涉足能源行业。以伯克希尔•哈撒韦能源公司为中心，伯克希尔进行了包括内华达能源公司的收购，以及对柯恩河与太平洋电力公司的接管。

　　在中国，巴菲特的两次大手笔让人津津乐道——中石油和比亚迪，而这两家公司都和能源有关。2002年至2003年间，巴菲特投资4.88亿美元购入中石油股份。自2007年7月开始，巴菲特连续七次减持中石油H股，并在中石油登陆A股市场的前一个月将所持的23.4亿股中石油H股在高位全部清空，收获40亿美元，获利近七倍。

　　搜狐财经注意到，巴菲特今年在股东会上放出投资信号，伯克希尔•哈撒韦将继续加码投资铁路和能源，能源会以收购为主。

　　3 要投资易了解、前景看好的企业。

　　巴菲特认为凡是投资的股票必须是自己了如指掌，并且是具有较好行业前景的企业。不熟悉、前途莫测的企业即使被说天花乱坠也毫不动心。

　　巴菲特为什么选吉列公司的股票？巴菲特本人曾给出了几个理由，排在第一位就是他非常熟悉吉利。

　　巴菲特对吉列这么熟悉，因为他是一个男人，要天天刮胡子。他用了吉列剃须刀后他感叹：“在现代人类生活中，一切都在发生变化，剃须同样也可以成为一种享受。”他甚至自愿给吉列做广告：“如果你还没有试过吉列新推出的感应刀片，赶紧去买一个来试试！”

　　4 不要贪婪。

　　1966年，美国股市牛气冲天，整个华尔街进入了投机的疯狂阶段，面对连创新高的股市，但巴菲特却坐立不安，尽管他的股票都在飞涨，但却发现很难再找到符合他的标准的廉价股票了。巴菲特将在手中股票涨到20%的时候就非常冷静地悉数全抛。1968年5月，当股市一路凯歌的时候，巴菲特却通知合伙人，他要隐退了。随后，他逐渐清算了巴菲特合伙人公司的几乎所有的股票。1969年6月，股市直下，渐渐演变成了股灾，到1970年5月，每种股票都要比上年初下降50%，甚至更多。一度失落的巴菲特却暗自欣喜异常，因为他看到了财源即将滚滚而来——他发现了太多的便宜股票。

　　巴菲特曾谈到对中石油投资过程，他说：“我当时卖掉中石油是因为我觉得它不再是物超所值，它的价格已经接近或者超过了应有的价值。”

　　5 不要跟风。

　　巴菲特说过:人在别人恐惧时我贪婪，在别人贪婪时我恐惧。2000年，全世界股市出现了所谓的网络概念股，巴菲特却称自己不懂高科技，没法投资。一年后全球出现了高科技网络股股灾。

　　对很多人来说，金融危机就是噩梦，但对巴菲特来说，金融危机是他投资的商机。他在金融危机期间投资了一些绩优股公司，5年之后，他当初的投资为他赚得了100亿美元。

　　看看他五年来的成绩单，这些收益全部来自于他在金融危机期间所做的救助性质的投资活动：

　　对玛氏糖果旗下箭牌公司65亿美元的贷款，获利38亿美元；对高盛集团50亿美元的优先股投资，获利17.5亿美元；对美国银行50亿美元的优先股投资，获利9亿美元；对通用电气30亿美元的注资，获利12亿美元......

　　6 不要投机。

　　巴菲特常说的一句口头禅是：拥有一只股票，期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。

　　巴菲特这次股东大会上继续倡导不要投机的观点，他说，试图赚快钱是最糟糕的错误。

　　他说，普对于普通的投资者来说，他们不适合投资个股。如果他们尝试买卖个股，从长期来看，他们不会比长期投资指数获得更好的回报。但大多数人觉得炒个股更有趣。总是有人让你买这买那，你希望能快速赚钱。试图赚快钱是最糟糕的错误。（文/钟慧）