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本报记者 王 冠 乔加伟
实习记者 孙璐璐 上海、北京报道
三大国际评级公司之一的穆迪投资者服务公司对中国银行业持乐观态度。
21世纪经济报道记者最新获悉，穆迪近日集体上调工行、建行、农行、中行、以及交行的个体银行财务实力评级（BFSR）/基础信用评估（BCA
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穆迪高级信用评估主任郭书岑解释，此次评级行动反映了穆迪对五大行可能从政府获得持续直接和间接支持的重新评估。“我们目前更多地将政府的持续支持纳入银行的BCA中，并因此减少了"特殊"支持的比重。”郭书岑表示。
穆迪公告称，虽然穆迪预期中国整个银行体系的逾期贷款将继续上升，但认为中国政府似乎不会让大型银行的资产负债表出现信用损失的累积。
与此相反，在穆迪看来，目前中国政府以及其他渠道已开始解决自2009年起累积的资产质量问题，且政府机构向主要银行持续提供的支持，主要体现在对借款人的支持以及银行注资方面。因此穆迪认为，这些支持也使得银行拥有相对平稳的财务表现。
五大行“资金依赖程度低”
在穆迪看来，五大行是中国银行体系内应对挑战能力较高的银行，因其业务基础与网络稳固，能够吸引实力较强的借款人及成本较低的大的存款。
21世纪经济报道记者获取的数据显示，今年4月份，国内股份制银行存款新增仅数百亿，远低于去年同期的3000亿元，进一步影响信贷投放，新增信贷或降低超3成。而国有大行同期则表现稳定。
相关数据显示，截至2013年末，五大行均实现了良好的税前和拨备前收入，占其2013年平均风险加权资产的2.39%-3.37%。此外，五大行的贷款损失准备金水平相当于其不良贷款的两倍以上；截至2013年底，五大行的一级资本充足率也超过9%。
穆迪据此估计，这样的财务指标将使五大行能够吸收贷款组合中的压力，即使上述银行的不良贷款率达到5%，远高于目前的1%左右，其一级资本充足率也只会温和下降。
郭书岑认为，中资银行的业务地位和财务业绩之间的差距将进一步扩大，从而造成信用质量差异的加大。“由于政府的支持，持续的差异化将有利于五大行。”郭补充道。
中诚信评级公司金融机构评级总监黄灿对21世纪经济报道记者表示，尤其在资产方面，五大行优质客户的脱媒速度比中小银行快；并且由于优质客户拥有较强的议价能力，大型银行的收益空间会被进一步压缩。
“这必将会导致国有大型银行资产结构的调整和下沉，所以究竟会造成何种影响，还要看资产结构的调整情况。”黄灿说。
不过，黄灿认为，利率市场化对股份制银行的冲击将会最大。“股份制银行主要也是服务大客户，但其存款吸收能力弱，存款稳定性差，导致融资成本抬升，随着利率市场化加深，其负债端压力更大。”
交行存款评级被上调
在此次发布的五大行评级中，交通银行的相关评级全部上调最为引人关注。不少市场人士分析称，穆迪上调交行的存款评级和BCA评级，主要是出于其特殊的国有背景，可以获得持续强大的政府支持；而若仅从财务业绩考虑，交行的成绩单显然并不尽如人意。
交行近期披露的2013年、2014年一季度业绩表现均较为低迷。今年一季度交行净利润186.9亿元，同比仅增长5.56%，在上市银行中排名继续靠后。
而穆迪方面给出的原因是，为了使其获得政府支持的假设与其他四家银行更一致。“既然我们已将获得政府持续支持这一因素纳入评级体系中，为了使变量能更准确反映出来，就要对个别评级结果进行调整。”一穆迪分析师称。
交通银行总行一位人士对此分析称，2014年年初以来，交行和其他四家大行一样，被要求作为系统重要性银行进行信披，并一同作为首批实施资本高级管理办法，稳定了交行在政府管理、监管中大行地位。
而一位不愿透露姓名的金融机构评级分析师更是直言，虽然交行的国有持股占比相较于四大行较少，资产规模也不及四大行，但其早在2007年就被银监会纳入大型银行监管，与工农中建合成“五大行”，因此在存款评级上，交行与四大行相差一个子级的差距更为客观公正（交行存款评级从A3/p-2上调至A2/p-1，工农中建维持A1/p-1不变）。
“上调交行存款评级只是穆迪为了顺应国内银行业分化态势，给予交行公允的评级地位，并非主要出于交行近期的财务业绩考虑。”上述人士说。
“这五家银行的存款评级已包含了极高水平的系统性支持，所以获得进一步上调的机会并不大。同样，BCA短期内再次上调的机会也不大。”郭书岑透露。（编辑 韩瑞芸 马春园）
作者：王冠 乔加伟 孙璐璐
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