作为全球规模最大的核黄素生产商，广济药业（000952.SZ）的股权受让事宜已经走到了紧要关头。
今年2月底，广济药业第一大股东湖北省武穴市国资委抛出绣球，准备将所持有的广济药业股份全部转让。
5月6日晚，受让对象终于揭开了面纱：
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“以核黄素为主营产品已经不能保障企业的收支平衡，广济药业亟需资金注入并拓展其他业务。”市场分析人士对21世纪经济报道记者表示。
尽管双方都是颇具实力的竞争者，但广济药业大股东的宝座终将花落谁家，未来的大股东又将给广济药业带来什么，都仍是未知数。随着受让双方身份的公布，谜底将会更快揭晓。
今年2月24日晚广济药业发布公告称，公司第一大股东武穴市国资公司拟公开征集受让方，转让其所持广济药业的所有股份共3804万股，占总股本的15.11%。按照不低于6.38元/股的价格来算，此次转让总价至少2.42亿元。武穴国资还对受让方提出了颇为严苛的受让条件。不仅征集时间仅有九个工作日，还要求拟受让方尽快借入3亿资金，用于解决广济药业现时资金困难；除此之外，还要求拟受让方有较强的经济实力，且有实业做支撑；拟受让方围绕实现百亿产值的目标、保持上市公司注册地不变等必要条件。
较短的准备时间和严苛的条件，令市场猜测其是否已经选定好拟受让对象。此后，广济药业称收到六家拟受让方提交的申请书。直到5月6日晚，两家拟受让方的面纱才揭开。
公开资料显示，中信信诚成立于2013年4月。其实际控制人为中信集团，主要业务集中在金融、以信息产业、基础设施、能源、房地产领域为主的实业和其他服务业领域。虽然在医药领域并无涉足，但资金实力相当雄厚。
长江投资则成立于2010年6月，其承担湖北省人民政府政策性投融资平台业务。尽管在医药领域暂无代表性项目，但医药的确是其一个战略板块。其实际控制人湖北省国资委也更具地缘优势。
两家国资巨头均实力雄厚，背景不俗，令部分曾被套的中小投资者充满期待。“由金融信托公司而不是实业公司先接下来，好处是可以马上解决广济发展的资金问题，后面再逐步寻找合适的实业公司合作或兼并。”
但一个明显的纰漏是，武穴国资提出“拟受让方应设立三年以上”的必备条件，成立仅一年的中信信诚显然并不符合。
对此，董秘汪宏勇对21世纪经济报道记者表示，公司有注意到这一点，但信息披露是根据大股东提供的公函发布，因此并不清楚更深层次的原因。
有市场分析人士认为，明显不符合条件的中信信诚入围，或许是武穴国资看中其雄厚资金实力，此外，相较于可能强势介入经营的湖北国资委，中信接手后其高管团队得以保全的几率较大，但长江产业投资有限公司则更符合武穴国资曾提出的“必要条件”。
对于部分投资者根据拟受让方是否有医药产业来判断，汪宏勇表示，即便没有医药产业，大股东可以通过资源整合、外延式并购等多种方式对医药板块进行支持。
尽管仍无定论，广济药业引入战略合作者的要求十分强烈。曾给广济药业及武穴当地挣得美誉的核黄素，本身却并不足以支撑广济药业的持续高速增长。
“广济药业是全球核黄素生产企业的龙头，约占全球核黄素市场份额的30%，但这个地位十分脆弱。”益农网饲料添加剂行业分析师黄齐升对21世纪经济报道记者表示。
黄齐升表示，核黄素的门槛并不高。在核黄素价格飙涨的时候，此前并无核黄素生产经验的山东恩贝等企业也迅速进入市场分羹。目前市场已明显供大于求。
黄齐升介绍，核黄素目前的成本综合价约为130元/吨，广济药业等厂商的出厂价则为120元/吨左右，加上核黄素的主要原料玉米淀粉价格增速平缓，广济药业想凭核黄素产业重回黄金时代几无可能。
广济药业年报显示，其在2013年度扭亏为盈，净利润有242万元，但抛开其从实际控制人武穴市财政局得到的数千万元政府补贴，其主营业务并没有太大起色。最新的一季报显示，当期收到政府补助1440万元，但一季度净利润仍亏损630.14万元。过重的财政负担也被认为是第一大股东转让全部股权的原因。（编辑 陈昊旻）
作者：王晓
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