长城汽车：股价从翻倍到腰斩

　　本报记者 江家岱 香港报道

　　成也H8，败也H8。一年前，怀揣着对中国首款高档SUV自主车型的憧憬，长城汽车（2333.HK）的H股股价由不足30港元直冲51.90港元的上市新高。伴随着管理层先后两次因技术问题推迟H8上市，股价瞬间暴跌至52周新低，最新报28.20港元。

　　5月8 日，长城汽车公告H8由于传动系统存在敲击音，影响了整车品质，4个月内两次延后上市日期。消息一出，长汽H股股价单日狂泻近20%。

　　瑞士银行下调预期哈弗H8今年销售至0，相信最快整车交付时间将拖延至今年底或明年初，但瑞银同时上调H6销售预测，由27.6万辆升至31.2万辆。此消彼长，该行下调今年盈利预测5%至86亿元，相信H6的强劲销售可部分抵消高端型号的空缺。

　　凡事都有两面性。交银国际汽车行业分析师姚炜在12日的研究报告中这样写道：“H8再次推迟，显示出公司在高端产品的研发、技术管理上存在不足，同时也显示出公司对产品品质控制严格，对待产品质量一种极为认真甚至苛刻的态度。”交银下调目标价至39港元，但仍维持买入评级。

　　花旗看法较为悲观，报告形容“即使H8重新推出，消费者也不会对产品有信心”。无论销量还是定价都难以达标。基于安全质量和技术研发弱点，花旗将长汽评级由“买入”下调至“中性”，目标价大削37.7%至33港元。

　　5月12日，长汽H股对比A股折让17.85%。（编辑 于晓娜）

　　作者：江家岱

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