中国网财经5月14日讯(记者 田心)福建顶点软件股份有限公司近日在证监会披露了招股说明书，资料显示，公司欲登陆深交所创业板，拟发行不超过1000万股，主营业务为软件开发，为证券、期货、中小银行、电子交易市场及其他大中型企业提供信息化解决方案。
但中国网记者翻阅公司招股书却发现，顶点软件报告期内税收优惠占净利润比重较高，2013年更是接近30%，若将来优惠政策有变将影响公司盈利水平。此外值得关注的是，顶点软件的募投资金中，竟然有近三分之一将用来购买商业地产。
税收优惠占净利润比例过高 未来盈利水平成疑
招股书数据显示，报告期内顶点软件及子公司按国家相关规定享受了企业所得税、增值税退税等税收优惠政策，主要税种优惠金额占当期利润总额比例过高，2011年-2013年分别为26.22%、21.39%、29.33%。
资料显示，2013年顶点软件被认定为“2013-2014年度国际规划布局内重点软件企业”，所以执行的是10%的企业所得税税率，而2012年、2011年公司是作为高新企业执行的是15%的企业所得税税率。
对此，顶点软件在招股书中表示，“虽然公司所享受的上述税收优惠政策具有一定的稳定性和持续性预计未来调整的可能性较小，但如果国家调整上述税收优惠政策，或公司及子公司未来不能被持续认定为国家规划布局内重点软件企业或高新技术企业，将会对公司经营业绩产生一定影响。”
此外，顶点软件每年还享受各种项目补贴及其他补贴。报告期内，公司扣除所得税后各种补贴占净利润的比重分别为5.20%、3.96%、2.99%。若未来这部分收益减少，将可能对公司经营业绩产生一定影响。
借鸡下蛋 募投资金近三分之一要买楼？
根据招股说明书，顶点软件将有五大募投项目，拟募资32122.28万元。其中新一代灵动业务架构平台研发项目(简称“平台项目”)拟募资7091.25万元，流程券商(含期货)解决方案项目(简称“流程券商项目”)拟募资9402.94万元，以业务流程管理为核心的非证券行业信息化发展项目(简称“BPM发展项目”)拟募资8648.08万元，新一代面相互联网证券期货运营支撑系统项目(简称“互联网证券项目”)拟募资3275.40万元，新一代电子交易市场业务支撑系统项目(简称“电子交易市场项目”)拟募资3704.61万元。
值得关注的是，顶点软件表示已经与福建升龙房地产开发有限公司签署了《研发办公场地购买意向书》，拟向其购买位于福州市的研发办公场地，均价为19000元/平方米，共计4500平方米左右，用于募投项目建设。
而在顶点软件招股书的“研发场所购置风险”中则提到，“按现行首发项目实施流程，自材料申报到最终股票发行上市尚需一定时间，其间若国内房地产价格上涨，可能存在募投项目研发场所无法按预期价格购置风险。公司正持续关注房地产市场最新动态，若将来出现上述情形，对于募集资金不足部分公司将通过自筹资金予以弥补。”
也就是说，顶点软件未来将花费掉8500万元左右用于购买办公场地，该笔费用将占到募资总额的近三分之一。资料显示，每个细分募投项目中，用于房屋购置投入的费用都占单个项目投资的20%以上，其中“互联网证券项目”中，该项费用占比则高达26%。
在查阅了相关资料后，中国网记者发现，福建升龙房地产在福州的商业项目仅三处，分别为福州升龙汇金中心(均价33000元/平方米，数据来源新浪乐居)、IFC福州国际金融中心(均价30000元/平方米，数据来源新浪乐居)、升龙环球中心(均价33000元/平方米，数据来源新浪乐居)。相比之下，顶点软件成交价可谓是大大低于市场价，但同时炒楼坐等升值的意味也呼之欲出。
更值得玩味的是，顶点软件在其招股书中称，“公司近年来主要通过自我积累实现滚动发展，但由于固定资产少，负债融资空间有限，限制了公司的业务经营和市场拓展。上述规划(中国网财经注：募投项目)和目标的实施，需要大量的资金投入，因此，通过本次公开发行股票筹集资金成为公司发展规划和目标顺利实施的关键所在”。
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