季节性增产周期来临，棕榈油仍面库存压力

　　大智慧阿思达克通讯社5月20日讯，马来西亚棕榈油进入季节性增产期，对棕榈油形成较大压力，外盘棕榈油跌至一周低位。在市场消费水平一般的情况下，国内棕榈油去库存化问题仍然严峻。受此影响，棕榈油延续弱势，盘中创2014年2月10日以来新低。分析认为，国内库存去库存 依然是大问题。短期内，棕榈油维持震荡偏空走势。

　　光大期货分析师王娜认为，前期，市场炒作厄尔尼诺，对棕榈油形成支撑。现在对厄尔尼诺的炒作影响在减弱，库存高企是棕榈油面对的最大问题，使盘面承压。

　　根据马来西亚棕榈油局（MPOB）最近的数据显示，马来西亚4月棕榈油库存环比增长4.6%，为1,765,733吨，3月同期为1,688,073吨。4月棕榈油库存增长速度超出市场预期的0.8%，升至三个月以来的高位170万吨。而现在正值棕榈油季节性增产期，市场担忧棕榈油库存或进一步上扬。

　　国内方面，在国家政策的干预下，油脂消费仍旧一般。由于油脂价格持续低靡，油厂挺粕意愿较强，油脂现货价格走低。同时，库存高企是国内油脂面临的重大问题，截至5月中旬，棕榈油港口库存维持在120万吨左右。

　　金友期货分析师陈婕星指出，马棕榈油因进入季节性增产期，对棕榈油价格带来较大压力。4月以来价格表现出震荡回落之势，近两日呈现放量下行。而我国油脂依然处于消化盛业库存阶段，库存高企对油脂价格形成较大压力。

　　对于后市，陈婕星表示，未来重点关注6-7月份是否发生厄尔尼诺现象，若发生异常天气情况，或导致东南亚出现干旱天气，棕榈油大幅减产，对价格形成支撑。短期内，棕榈油仍旧维持偏空震荡走势。

　　截至周二11：04分，棕榈油1409主力合约报5930元/吨，下跌0.37%，日减仓约1.2万手。

　　发稿：刘晓/古美仪 审校：姜磊

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