大摩华鑫基金判断:短期市场以反弹为 主基调,在经济下行及政策未发生重大变化情况下,中期市场反转很难,市场在整体低估值的支撑下,较大概率仍将维持区间震荡格局。短期看好高弹性品种,例如对政策敏感的地产、过去三个月跌幅较大的TMT个股。考虑自下而上选股作为基本配置,看好财务健康、业务好转且估值相对合理的个股。
分行业看,计算机、通信、传媒是反弹先锋,表现出色;而非银金融、采掘、交运仍有小幅下跌。
宏观经济环境来看,4月份公布的的经济数据显示,国内经济运行偏弱,经济下行压力较大。尽管大规模的经济刺激政策不会出台,但近期决策层也表示要运用适当的政策工具,适时适度预调微调,盘活资金存量,优化金融结构,保持货币信贷合理增长。这说明宏观经济政策有所转向,有利于改善市场流动性和对冲经济下行的压力,有望缓解投资者的恐慌情绪。另外,证监会近期首次明确年内100家IPO发行节奏也稳定了新股发行方面的预期,加之5月汇丰制造业PMI改善明显,消息面有所转暖。
发稿:莫莉/古美仪 审校:于丽波
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