**肉蛋价格大幅上涨抬升5
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4月受蔬菜、猪肉价格下跌影响，全国CPI同比上涨仅为1.8%，创18个月以来涨幅低点。国家统计局城市司高级统计师余秋梅认为，4月份的CPI同比涨幅可能是上半年低点，“未来物价仍将保持温和上涨态势。”
和上月不同，5月猪肉价格扭转持续数月下跌势头而大幅上涨，成为影响当月物价主因；鸡蛋价格同样出现较快增长，两个多月上涨近两成；蔬菜价格则继续下跌，但跌幅收窄。
最近三周（5月5日~5月25日）商务部公布的全国36个大中城市食用农产品市场价格显示，猪肉批发价格比前一周分别上涨4.5%、2.2%、1.4%。国家统计局公布5月上旬、中旬的50个城市主要食品平均价格则显示，猪肉价格分别比上期增幅在3.3%、7.3%以上。而在此前，受供大于求影响，全国猪肉价格连续4个月同比下降，4月份降幅为7.2%。
银河证券分析师潘向东等人提出，猪价的快速上涨主要动力来自于前期成活率低导致近期可出栏大猪偏少，加上五一、端午节“两节”仅间隔1个月，猪肉需求有所回升。第一创业则认为，近年来中国猪周期有延长趋势，究其原因，一是随着规模化养殖的扩大，养殖户在猪肉价格的下跌过程中往往能够坚持更长时间；二是由于国家收储政策的执行，改变了市场预期，导致生猪养殖“去产能化”延缓。
国家统计局数据同时显示，除猪肉外，本月涨幅最为明显的食品还有鸡蛋：5月上旬、中旬，散装鲜鸡蛋价格则比上期上涨5.4%、6.3%。另据新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测，与3月8日相比，5月21日全国普通鲜鸡蛋价格上涨接近两成（19.4%），超过九成省区市的鸡蛋价格上涨，其中北京、河北等北方地区涨幅居前。
另外，5月以来全国蔬菜价格环比继续下跌，但是幅度有所收窄。华融证券研报称，未来鲜菜和鲜果价格还有继续下跌的空间，但肉类价格上涨明显，预计5月CPI同比上涨2.3%左右，高于4月。
申银万国分析师李慧勇等人则表示，主要受食品价格的回升所带动，预计5月CPI为2.5%，比上月回升0.7个百分点。5月食品和非食品价格分别同比上涨4.4%和1.6%，涨幅分别比上月变动2.1和0个百分点。
**猪肉价格回升对通胀压力有限，不足为虑**
国信证券发表研报认为，当前猪肉价格回升并不足虑。首先，未来数月是猪肉消费淡季，这一反弹难以持续，如果有风险，至少也要等到三季度末消费旺季来临；其次，尽管经过一轮去产能过程，但当前能繁母猪的数量仍然较高，限制了猪价反弹的高度；最后，在经济疲弱、货币政策谨慎的背景下，猪肉价格周期性回升尚缺乏基本面的持续推动力。
安信证券分析师高善文也认为，在宏观经济偏凉的背景下，5月猪价反弹可能中断过去半年CPI下行势头，但不太可能对食品和CPI构成显著向上压力，此后数月CPI或“低位平稳，波动不大”。招商证券分析师谢亚轩等人也强调，经济下行和居民收入低位增长制约猪价上涨空间，对通胀压力有限。
国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良此前在国新办吹风会上表示，下半年CPI的涨幅会略高，但不会超过3%。他强调，“物价不是当前影响中国经济的主要因素，基本上处于可控的范围之内。”
今年中国政府确定全年CPI涨幅的调控目标是3.5%左右。今年1~4月，CPI同比分别上涨2.5%、2%、2.4%、1.8%。
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附部分机构对4月CPI同比涨幅的预测
中金公司：2.3%
齐鲁证券：2.3%
华融证券：2.3%
国信中心：2.4%
第一创业：2.5%
海通证券：2.5%
申银万国：2.5%
招商证券：2.5%
安信证券：2.5%
交通银行：2.6%
发稿：张威/曹敏慧 审校：彭定芳
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