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***承诺现金分红，兴业最大方***
对于优先股投资人来说，最为看重的当然是分红条件。股息率便是衡量优先股分红条件好坏的最重要指标之一。
四家已公布发行优先股计划的银行中，只有兴业银行还承诺，在未来三年（2014－2016年度）每一年度普通股股东现金分红比例不少于20%。也只有兴业银行有大股东从中认购。在其在境内发行不超过300亿元人民币的优先股中，其第一大股东福建省财政厅拟认购25亿元。
在股息率方面，四家银行中，中国银行唯独采取固定股息率，且确定股息率的具体方式和定价水平均将通过询价完成，在发行时与主承销商协商确定。
浦发和农行均采取分阶段调整的股息率，即在一个股息率调整期内以固定股息率支付股息，具体包括基准利率和固定溢价两个部分，其中固定溢价一经确定不再调整。在重定价日，将确定未来新的一个股息率调整期内的股息率水平。
兴业银行的方案与浦发和农行类似，将五年确定为一个计息周期，每个计息周期内股息率相同。股息率的确定为基准利率与基本利差之和。
根据平安证券的测算，以2013年的财务指标测算，假定获取优先股融资同比例扩大加权风险资产，农业银行发行800亿元股息率在6%的优先股将使农行2013年的EPS（普通股基本每股收益）从0.51元下降至0.5元，ROE（净资产收益率）下降0.54个百分点至20.35%；而如果募集资金在2013年未带来明显收益，中国银行境内发行600亿元7%收益率的优先股将使得公司ROE下降45个基点到17.59%，EPS下降0.01元到0.55元。而按照浦发银行内部测算的股息率6%来简单测算，在未考虑收益的情况下，对其EPS将降低0.1元。
而兴业银行则承诺，在未来三年（2014－2016年度）每一年度普通股股东现金分红比例不少于20%。
业内分析人士告诉大智慧通讯社，中长期来看对于普通股股东每股收益的影响要取决于募集资金的收益情况和股息率孰高。一般而言，银行的净资产收益率都较高，可能远高于股息率，理论上来说，募集资金如果能够达到这个净资产收益率，那从结果来说会对普通股每股收益有所增厚。
***兴业、浦发一年内无再融资计划，中行再融资几率大***
目前已经明确发行计划的4家银行中，只有中国银行仍有在未来12个月内的股权再融资可能性。兴业、浦发明确表示未来一年内无股权融资计划。
“除本次计划在境内、境外发行优先股外，本行在未来12个月内不排除根据本行资本充足率情况和监管要求等，采取包括股权融资在内的多种方式，以补充本行资本的可能性。”中国银行公告称。
相比中行，农行则将目标锁向境外。农行公告称，除本次优先股发行外，该行在未来十二个月内尚无其他股权类融资计划。但不排除根据监管要求和资本充足率等情况，通过发行境外优先股补充本行资本的可能性。
兴业银行和浦发银行相同，明确提出，除本次发行计划外，未来十二个月，公司没有其他股权融资计划。
大智慧通讯社发现，从目前已经公布的4家银行的优先股发行方案看，其发行规模上限的差异还是比较大的，兴业、浦发、农行、中行境内融资额的上限分别达到300亿元、300亿元、800亿元、600亿元。然而，中行还是唯一一家获得在境外发行优先股的银行。故整体规模看，中行达千亿元，其中融资额度包括600亿元的境内和400亿元在境外。
公告显示，中行拟在境内发行不超过6亿股优先股，募集资金不超过600亿元；在境外发行不超过4亿股优先股，募集资金不超过400亿元，合计融资千亿元，中行成为首家同步推出境内、境外优先股发行计划的大型商业银行。
即便如此，中行在公告中明确表示，除本次计划在境内、境外发行优先股外，该行在未来十二个月内不排除根据本行资本充足率情况和监管要求等，采取包括股权融资在内的多种方式，以补充本行资本的可能性。
中行一季报显示，2014年一季度末，核心一级资本充足率9.58%,一级资本充足率9.59%,资本充足率12.05%。
然而大智慧发现，相比中行，兴业银行基本饥渴现象更为严重。2014年一季报显示，1季度末兴业银行资本充足率为11.06%，核心一级资本充足率为9.01%，两个数字均低于中行。
平安证券相关银行业分析师告诉大智慧通讯社，资本压力是摆在银行面前的事实，而在资本新规下能够补充二级资本没有更多的手段，眼下银行间市场利率处在较低水平，银行密集发行二级资本债券在情理之中，倘若资金价格维持在目前的低位，下半年会有更多的银行加入，大规模的二级资本债有望落地。
“考虑到中行目前较低的资本充足率水平，在优先股发行之后不排除公司能够将融资资金投向收益相对更高的资产，同时增加杠杆的使用度，这将对中行业绩产生一定的影响。但仍要警惕资产质量持续恶化的趋势。”上述分析师说。
发稿：张莉/曹敏慧 审校：丁亮/孔驰
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