上周集合信托成立数量规模双降，期限收益再倒挂

　　大智慧阿思达克通讯社6月9日讯，据用益信托工作室不完全统计，上周共23家信托公司参与成立了46款产品，成立规模约为41.31亿元。参与公司数量略有减少，产品成立数量亦小幅回落，融资规模下降明显，环比跌幅达62.08%，产品平均规模由前一周的2.27亿元下降至0.90亿元。

　　用益信托研究员帅国让表示，融资规模扭转上周回升趋势，市场状况再次显示疲软，一方面，受端午节假期因素影响，大部分信托公司已经在节前成立信托计划；另一方面，基于对信托兑付危机的担忧，部分信托计划募资时间有所延长。从近几周的融资规模走势来看，信托市场的融资力度并未完全缓解，各方对信托市场未来的发展保持谨慎态度。

　　此外，在发行市场上，据用益信托工作室不完全统计，上周共23家信托公司参与发行41款集合信托产品，发行规模约48.30亿元。

　　帅国让指出，发行市场继续保持疲软，说明信托公司对未来市场信心不足，虽然发行产品数量较上周有所回升，但发行规模继续下滑。上周产品数量较前一周增加 9 款，发行规模环比回落 21.82%。

　　“从本月开始，信托计划将继续迎来兑付高峰期，融资方受国内逐渐恶化的宏观经济环境影响，其现金偿还能力进一步减弱。监管层为控制信托风险，加大了监管力度，使得信托公司对产品的发行显得更加谨慎。”帅国让表示。

　　**期限与收益再现倒挂现象**

　　据用益信托工作室不完全统计，上周成立的集合信托产品中固定收益类产品平均期限为1.45 年，缩短0.11年，产品预期收益为9.37%，较上周的9.21%再度上升0.16 个百分点，收益继续小幅回升。

　　在帅国让看来，在信托业外部宏观经济发展环境不确定、利率市场化及“泛资管”激烈竞争下，预计后期收益变化幅度依旧较大，期限平稳。至于收益与期限出现倒挂现象表明信托公司募集资金难度加大。

　　从近几周信托产品的预期收益走势来看，整个预期平均年化收益率变化幅度较大，呈几何波浪变化趋势；而对于平均期限而言，变化幅度趋于平稳，大致在1.5年期限徘徊。

　　发稿：缪媛娴/古美仪 审校：丁亮

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