5月PPI降幅收窄,受益于供给端产能过剩状况有所好转影响。上周国家 统计局发布的PMI数据显示,5月新订单指数升至6个月以来的高点,新订单上升缩窄了供给过剩的程度,生产指数与新订单指数的差值为0.5个百分点,连续2个月缩小,为去年10月以来的最小值,供求矛盾有所缓解。
方正证券宏观分析师王坤则认为,5月PPI同比降幅的收窄,一方面来自翘尾因素的抬升,另一方面则来自环比降幅的阶段性改善,环比收窄阶段性特点明显,6月仍面临下行压力扩大压力。
制造业原材料购进价格止跌回稳也使得PPI有所改善。中国物流与采购联合会提供的数据显示,在市场需求提速和生产平稳增长的带动下,企业加大了原材料采购力度,采购量指数升至年内高点,达到52.3%,主要原材料购进价格指数升至临界点50%,制造业原材料购进价格走势由回落趋于平稳。5月份有色金属价格大幅上涨和油价上调,受此影响生产资料市场整体价格实现了今年以来首次止跌回升,当月环比增长0.33%。9大类生产资料中有6大类价格环比上涨。有色金属、化工产品、木材和汽车价格连续两月回升。
首创证券分析师蒋成杰表示,需求好转将带动生产增加,预计5月工业增加值同比增长8.7%,和4月持平,6月工业增加值增速可能出现回升。
国泰君安分析师汪进认为,PPI环比回升一定程度反映经济企稳,企业利润有望因此受益。“5-10月份是改革政策密集期。在目前经济下滑压力较大的背景下,稳增长力度有所上升,阻止经济加速下滑,但仅是手段,改革提高效率才是目的,中期经济仍将寻底下行。”
发稿:李春平/曹敏慧 审校:彭定芳
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