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中国央行今日在公开市场上进行了400亿元28天期正回购，中标利率为4.0%，操作量和价格均与本周二持平。由于本周有1840亿元正回购到期，因此单周实现净投放1040亿元。
华南某银行交易员表示：“央行本周投放逾千亿的资金，略超出预期，我们此前预期在700-800亿元。随着6月中下询的临近，市场对资金需求明显上升，尤其是对跨季资金的需求，因此央行增加净投放以稳定市场预期，避免紧张情绪的发生。”
该交易员指出，央行本周宣布定向降准，再加上公开市场上的净投放，这都意味着今年再次出现钱荒的可能性微乎其微，但是随着年中的临近，考核指标将使得机构的资金需求大大增加，且去年“6·20”钱荒的场景还历历在目，市场对未来流动性趋紧难免有所忌惮。
央行本周一晚间发布公告，决定从2014年6月16日起，对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行（不含2014年4月25日已下调过准备金率的机构）下调人民币存款准备金率0.5个百分点。
对此，不少业内专家纷纷表示，此次定向降准给市场提供的流动性不足千亿元，安信证券首席经济学家高善文预计本轮降准释放资金在791亿元；中信资管分析师屈庆也表示定向降准释放的流动性在700-800亿元。
在央行宣布定向降准两天不到，银行间货币市场以及债券市场就同时出现大幅波动，可见定向降准并没有给市场带来极为乐观的预期。
周三的银行间市场上，虽然隔夜和7天的资金依然保持平稳，然而可跨季的21天资金利率却大幅上升，21天期质押式回购上升逾130bp至4.5574%，前一日仅为3.2213%。这也意味着机构对跨月资金的追逐已经开始。
虽然央行今日在公开市场继续投放，但21天期质押式回购继续上涨，截止11：19分，R021加权平均利率报4.9191%，较昨日上行近40bp，昨日收4.5574%。
除了跨季资金的大幅飙升，昨日中国财政部招标发行的1年期国债也出现了技术性流标，属实罕见。该期国债计划发行280亿元，实际发行258.5亿元；全场加权中标利率为3.32%，远高于此前3.20%的市场预测均值及3.15%的二级市场利率。
上述交易员指出，除了年中考核，商业银行的分红以及IPO的重启，也将对资金面带来一定的干扰。
东莞银行金融市场部分析师陈龙也表示，随着本月中旬的到来，商业银行年度分红季开始提上日程，股票市场IPO重启的可能以及商业银行资本缺口等，这些因素加在一起也将影响着银行间市场的流动性预期。
“尽管各因素堆积导致市场对资金需求增加，但是随着央行连续投放资金，未来流动性正向变动的趋势在加大，虽然过程有些波动，但整体的流动性有保障。”陈龙说。
发稿：李国栋/何巨骉 审校：周晓峰/王兴
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