实习记者 王蓓 北京报道
经过与监管层多方沟通，首度登陆交易所的平安银行拟发行的26亿ABS产品终获准于近期开始发行。彼时，信托公司作为发行人的信贷资产证券化产品将首次现身上交所。
据消息人士透露，此前该ABS项目的受托人机构遴选，共有
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而另据了解，目前信托担任信贷资产证券化项目受托人收取的费用普遍处于万分之四到万分之八区间，而在价格战白热化的今天，该单项目华能贵诚信托赚取报酬为“万七”，在业内仍处于较高水平。
此项合作后，未来平安银行和华能贵诚信托还会将该类产品的入池基础资产扩展至信用卡资产、消费贷款资产等。
包括2013年银监会“8号文”首次界定非标资产并限制银行理财资金投资在内，此前一系列监管政策均引导信托公司将开发标准化产品作为业务转型的重要方向，而ABS作为信托公司目前唯一可发行的标准化产品将规模化发展更成为业内共识。
尽管仍被标有“通道业务”的标签，能够发挥的主动性有限，但相比此前火热开展的买入返售等业务中扮演的角色，规模化参与开展信贷资产证券化业务，却为符合监管层鼓励政策的合理化方向，也能很大程度弥补政策严控下通道类业务萎缩带来的收入缺口。
而目前信托公司开展ABS的竞争业已白热化。有业内人士称，价格因素的影响虽然直接，但在发起机构选择合作信托时，效率及是否能在交易方案设计阶段提出更多风控安排等合理化建议、是否能够认购一定比例次级也是非常重要的方面。
该项目中，华能信托作为受托人也将参与很多核心风控措施涉及的账户监管，例如该ABS产品设置了流动性储备金账户以增强对产品本金和收益支付的保护。
据21世纪经济报道记者获得的项目路演材料显示，触发机制包含多项条款，例如当“贷款服务机构”的评级被任何评级机构降低到一定程度时，将“回收款”从“贷款服务机构”转付至“资金保管机构”的时间提前，减少“回收款”在“贷款服务机构”停留的时间。
另外，当发生“违约事件”时，将不再区分“本金分账目”和“收入分账目”，同时变更现金流支付顺序：在“A级资产支持证券”的收益和本金尚未支付完毕前，不支付“B级”的收益和本金。
而这单ABS之所以引发极大关注，在于其实现了ABS在交易所完成转让,打通了银行间与交易所债券市场。
此前，由于监管主体和相关规则的不同，国内银行间债券市场与交易所债券市场的分割严重，未能形成统一的市场。自2005年4月信贷资产证券化试点至2014年5月末，金融机构共发行约41款1722.09亿元ABS产品，均在银行间市场完成，不但交易不活跃，流动性也较低。
而此次突破，投资者范围也较此前传统形态大大扩容，符合条件者共四类，一是商业银行、证券公司、基金管理公司、保险公司、信托公司、财务公司等金融机构；二是这些金融机构面向投资者发行的理财产品；三是合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）；四是净资产不低于100万元的非金融机构法人等。（编辑 赵萍）
作者：冀欣 王蓓
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