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窦玉明认为，基金行业发展到今天，存在不少问题，其中一个是基金的投资业绩没有持续性。过去五年每年排名在前三分之一的基金，五百个基金里就只有一个。过去三年每年排名前三分之一的基金数量，仅占总数量的2%，这基本上就是一个正常的概率分布，说明总体来看，基金的业绩没有什么持续性。另外一个问题是同质化竞争，也就是各公司的策略非常相似，都在追逐市场的短期潮流，这个原因就是面临股东的短期业绩压力，管理层倾向于不做长期战略选择。
窦玉明表示，如果管理层选择做高阿尔法基金，做业绩持续非常优秀的，就要放弃对规模的追求。选择高阿尔法基金定位的公司成不了世界规模第一。为什么，阿尔法来自哪儿？阿尔法是个零和游戏，如果你规模巨大，阿尔法又很高，就代表全世界的投资者都被你吃掉了，这是个无法完成的任务。因此，如果选择定位于高阿尔法的产品定位，又要追求成为规模最大的公司，这两个目标就会相互冲突，无法同时达成。
窦玉明表示，就中欧来讲，我们就希望走高阿尔法定位这一条路。我们和各股东达成了战略上的高度一致，放弃对短期规模的追逐，立志成为领先的高阿尔法产品提供商，这意味着中欧基金坚持这个战略定位，就永远无法成为中国最大的基金公司，可能成为一个中型的业绩非常优秀的精品基金公司。
如果选择做被动投资产品的方向，那么由于产品完全同质化，因此核心的竞争优势就是成本最低，包括人力成本、行销成本、运营成本等。可能不需要雇用很贵的优秀金融人才，不需要在金融街这么贵的地方办公，总之，把总体成本降到最低才可能生存。
发稿：莫莉/古美仪 审校：于丽波
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