个人大额存单看起来很美 投资者应该理性对待

　　个人大额存单虽然是利率市场化的又一新兴产物，但其作用并非人们想象中的那么美好，投资者应该理性对待其具体的作用和投资功能

　　⊙记者 金苹苹 ○编辑 张亦文

　　尽管相关机构刚刚辟谣，个人大额存单短期内或不会立即面世。但是这一金融市场的“新兵”已被市场期许已久，更是让投资者跃跃欲试。但业内有人士坦言，个人大额存单虽然是利率市场化的又一新兴产物，但其作用并非人们想象中的那么美好，投资者应该理性对待其具体的作用和投资功能。

　　对理财产品冲击有限

　　个人存单与传统定期存款不同，个人存单有固定面额，而定期存款额度是由储户自己决定的，个人存单期限通常在一年以内，目前我国拟推出的个人存单期限为一年。存单的利率较高，且不受存款利率上限的限制，并且在个人存单未到期期间，投资者可以在二级市场中进行交易，流动性要远优于传统的定期存款。由于我国目前不存在存款保险等制度，个人存单和普通个人存款一样是等同于无风险产品。

　　在银行看来，个人存单本身是银行牺牲了一部分利润来换取存款，这样的让步也是银行的无奈之举。但需要提醒的是，在投资者眼中，个人大额存单的投资门槛却相对偏高。资金量低的投资者完全可以选择收益更好的银行理财或其他低风险产品。

　　就银行理财产品来看，目前市场上的短期理财产品的收益率也能达到存单的收益水平。唯一的区别在于存单的流动性，从表面来看似乎稍胜一筹。但也有业内分析人士称，在实际操作中，和购买短期理财产品相比，个人大额存单与其区别不大。

　　根据此前的报道和消息，首批拟定推出的个人存单利率大约为4.2%，而起点或为50万元或100万元。根据银率网统计，目前在售的非结构性理财产品中，保本固定收益的理财产品的预期收益率最高可达5.15%，较个人大额存单拟定的4.2%高出近1%，但这些产品的投资门槛仅5万元。简单对比即可发现，个人存单与银行理财产品相比，其定位的投资者人群和功用是有区别的，而个人大额存单较高的投资门槛也注定使其难以对银行理财产品市场造成冲击。

　　与“宝宝军团”将错位竞争

　　对于银行而言，个人大额存单在某种意义上是银行“拉存款”的又一工具。事实上，令近期银行存款流失的始作俑者无疑是互联网“宝宝”们，然而推出个人存单能否成为银行逆袭互联网“宝宝”的杀手锏呢？

　　对此，银率网分析师毛亚斌认为，2013年年中突发的资金紧张让银行业至今还心有余悸，也成就了互联网“宝宝”这个半路杀出来的“程咬金”。不过随着市场上流动性的好转和资金面的渐趋宽松，互联网“宝宝”们的收益也是每况愈下。加上个人大额存单本身有银行信用作为担保，收益有保障，风险更低，而互联网“宝宝”承诺的预期收益恐难以与之抗衡。

　　但是，互联网“宝宝”的主要优势并不是收益率，余额理财才是各大互联网“宝宝”真正吸引人的特色。而这样一看，个人存单的优势荡然无存，50万元、100万元的投资门槛或将多数投资者拒之门外，而这也将成为个人大额存单与各大“宝宝”们错位竞争的重要依据。