新华百货否认贱卖乳业资产，称上达基金接盘意图合理

　　大智慧阿思达克通讯社7月1日讯，新华百货（600785.SH）转让乳业资产，一度被指为“贱卖”，涉嫌利益输送。公司周一在上证E互动平台上再次强调，出让宁夏寰美乳业发展有限公司股权有利于公司集中资源全力发展商业主业，确保公司的长远发展。

　　而对于投资者提出的“为 什么上达基金正业不干，非要成立乳业公司千里超超购买咱乳业公司，有什么目的？”新华百货表示，上达基金是一家专注于大中华地区的领先的私募股权投资基金，其投资购买寰美乳业股权，或许可以理解为其投资业务发展的需要。

　　4月30日，新华百货拟作价3亿元人民币将持有的全部寰美乳业45%的股权转让给上达乳业投资(香港)有限公司。公司方面表示，经资产基础法评估，寰美乳业的股东权益账面价值为3.24亿元，股东权益评估价值为5.00亿元，增值额为1.75亿元，增值率为54.15%。

　　有资产评估业内人士观点认为，资产基础法是从静态的角度确定企业价值，没有考虑到公司的品牌价值、未来盈利能力，往往使企业价值被低估。因此，对于有经营实体的企业，运用收益法更能体现出企业的实际价值。特别是寰美乳业的经营业绩正处于上升期。财报显示，2011年至2013年间，寰美乳业利润分别为2577万元、4192万元、6071万元。

　　另据媒体报道，在新华百货抛售乳业资产事件中，物美控股身影频现。资产出售方，寰美乳业系新华百货联手物美控股与永峰管理有限公司共同成立，其中新华百货与物美控股对寰美乳业的合计持股达55%；此次股权的受让方上达乳业投资背后同样暗藏物美系的身影。公开信息显示，上达乳业由上达基金100%控股，而2013年10月，物美商业曾向上达基金配股1660万股，筹资2.324亿元。

　　物美控股是新华百货的实际控制人，持股比例为26.91%。

　　发稿：徐纯子/古美仪 审校：胡怡琳

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