在文化科技投资人曹海涛看来，申科股份股价遭到爆炒是可以预见的，海润借壳成功后，业绩增长想象空间较大
见习记者 陈妍妍
继长城影视借壳江苏宏宝后，海润影视借壳申科股份，再创连拉11个涨停的神话。
6月22日晚间，申科股份公告称，公司拟将除募集资
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受此利好影响，公司股价复牌后连拉11个涨停。截至昨日收盘，公司股价报收于26.51元/股，较停牌前的9.29元/股大涨185.36%。
对此，文化科技行业知名投资人曹海涛告诉《证券日报》记者，申科股份股价遭到爆炒是可以预见的。首先，海润在国内电视剧行业其实一直是老大哥的地位；其次，此前海润曾准备在香港上市，市场认知度高；第三，近期股市低迷，申科股份坐拥影视和借壳两大热点题材，爆炒空间大。
借壳后增长空间大
7月3日晚间，在复牌后连飚9个涨停后，为保护投资者利益，申科股份发布停牌自查公告。
7月8日晚间，公司发公告称，公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处，未发现可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息。
同时，公司对此次重组可能有的审批、估值增值较大、业绩承诺实现等风险予以提示。
根据重组草案，海润影视评估值为25.22亿元。较账面价值增值19.44亿元，增值率为336.08%。公司提示，此次重组增值较大主要由于海润影视属于影视传媒行业，具有“轻资产”的特点，其固定资产投入相对较小，账面值不高，而考虑到企业业务网络、管理技术、人才团队、品牌优势等重要的无形资源。另外，海润影视属于电视剧制作发行企业，公司在该行业中一直保持较为领先的行业地位，在行业内有较高的知名度，上下游企业及客户源稳定，发展愿景良好。
根据重组业绩对赌，刘燕铭等13名补偿义务人承诺本次重大资产重组完成后拟置入资产2014年、2015年及2016年三个年度的净利润分别不低于1.8亿元、2.4亿元和 2.9亿元。
对此，曹海涛认为，若海润影视能成功借壳上市，其业绩增长还是有较大想象空间的。从过往成绩来看，海润以拍现代题材为主，明星阵容强大，出品的电视剧一直较符合市场方向。
曹海涛还预测，海润未来会向电影等业务迅速扩张。“一方面，电视剧业务的天花板明显，加上一剧两星之后，电视剧公司的压力更大；其次，海润现在就已经有收购的动作，例如最近它正在收购一个话剧公司。收购后，海润会把它原有的话剧改编成电影。因为电影比电视剧风险更大，采用这种方式进入电影，能够利用原有话剧的品牌效应降低电影投资风险。”
孙俪身价暴涨
一位长期关注申科股份的股民告诉记者，重组方案公布后，自己本来也想借机补仓，但现在看来，根本买不进去。
而影视公司借壳上市的一大亮点就是明星持股，海润影视当家花旦孙俪持有公司约700万股，如此算来，复牌后不到20天，孙俪身价已飙涨1.76亿元。
曹海涛告诉记者：“现在很多影视公司都会与明星绑定股份，一方面可以与签约明星绑定利益，用股份换片酬的方式，对影视公司而言也能缓解资金压力；另一方面，一线明星持股能为影视公司带来‘品牌效应’，因为一线明星对影视公司比较了解，一般不会投太差的公司，这也为投资人的进入提供参考。”
在曹海涛看来，海润影视在上市之前就基本奠定了国内电视剧老大的地位。去年华策并购克顿后，虽然在年产量上海润影视屈居“老二”，但无论从业内口碑还是市场口碑而言，海润出品的电视剧题材、质量都更具备市场竞争力。此外，海润此前就收购了不少工作室，是电视剧行业中少有的拥有现代化企业制度的公司。
海润影视25.22亿元借壳上市 明星股东孙俪日赚653万元
重组方案显示，孙俪将持有上市公司701.62万股股权，昨日涨停后，孙俪身价已至7170.56万元
本报见习记者 陈妍妍
电视剧"二当家"海润影视终于驰入了资本的港湾。
6月22日晚间，申科股份[10.00% 资金 研报]公告称，公司拟将除募集资金余额以外的全部资产和负债置出，并拟以发行股份方式收购置入资产海润影视100%股权。交易完成后，申科股份将持有海润影视100%股权，主营业务将由滑动轴承生产销售转变为电视剧制作发行，刘燕铭将成为公司控股股东及实际控制人。海润影视此番借壳估价25.22亿元，增值率336.08%。
此前，长城影视借壳江苏宏宝[0.00% 资金 研报]、印记传媒借壳高金食品[-9.97% 资金 研报]增值率分别为381.06%、856.45%。在业内人士看来，海润影视借壳申科股份的增值率已经相当"亲民"。
受重组利好刺激，申科股份昨日一字涨停，最终报收于10.22元/股。值得一提的是，著名演员孙俪现持有海润2.61%的股权，重组完成后，孙俪将持有上市公司701.62万股股权，占上市公1.67%的股份。
按停牌前申科股份股价9.92元/股计算，孙俪身价已达6518.05亿元。而昨日涨停后，孙俪身价已至7170.56万元，"日赚"652.50万元，基本可以在北京三环以内买一套100平方米以上的住宅了。
上市三年磨一剑
根据方案，公司拟将除募集资金余额以外的全部资产和负债作为拟置出资产，整体作价为44463.96万元。其中，拟置出资产中等值2.94亿元的资产和负债与刘燕铭等50名交易对方所持海润影视100%股权的等值部分进行置换，剩余部分价值15063.96万元将全部出售给何全波，后者以现金方式向申科股份支付。拟置入资产与拟置换资产之间的差额部分，由公司向刘燕铭等50名交易对方发行股份购买。经交易双方协商确定，拟置入资产海润影视100%股权作价为25.22亿元，扣除2.94亿元的置换部分，剩余差额部分22.28亿元由公司发行股份购买，发行价格为8.28元/股，合计发行数量为26912.64万股。
交易完成后，刘燕铭将持有9950.46万股上市公司股份，持股比例为23.74%，申科股份原实际控制人何全波及何建东父子合计持股比例将降至19.70%，刘燕铭将成为公司新的控股股东及实际控制人。
财报显示，2011年至2013年，海润影视分别实现营业收入3.58亿元、3.58亿元、6.24亿元，同期分别实现净利润0.26亿元、0.21亿元、1.31亿元。根据《业绩补偿协议》，补偿义务人承诺，拟置入资产2014年至2016年净利润分别不低于1.80亿元、2.40亿元和2.91亿元，年度净利润增长率约为37.40%、33.33%、21.25%。
资料显示，海润影视在影视行业已有10多年的历史，长期专注于电视剧业务，曾经推出了《亮剑》、《永不瞑目》、《玉观音》等多部电视剧作品。截至目前制作完成并发行超过100部电视剧作品，投资了10多部电影作品，2011年至2013年，公司年电视剧产量分别为263集、214集、472集。
艺恩咨询数据显示，2013年国内电视剧市场中，华策影视[0.00% 资金 研报]、克顿传媒、海润影视名列三甲，市场份额分别为7.8%、6.9%、5.7%。继华策影视收购克顿传媒后，海润影视成为电视剧"二当家"。
早在2011年，海润影视就启动上市日程，最开始计划赴香港上市，后因香港股市低迷而推迟上市计划。此后，又逢国内IPO停滞一年。如今，海润影视终于圆梦上市路，可谓三年磨一剑。
明星、PE扎堆持股
在重组草案中，《证券日报》记者注意到，除孙俪外，还有连奕名、蒋欣等演艺圈人士出现在海润影视股东名单中。
2012年10月，连奕名以156.60 万入股海润影视，目前持有海润影视0.56%
股权。根据重组方案，连奕名将获得申科股份150.89万股，占上市公司0.36%的股份。按照昨日涨停价计算，连奕名持有股票价值高达1542.10万元，"日赚"140.33万元。
《甄嬛传》华妃饰演者蒋欣持有海润影视0.04%股权，重组后，其将持有3万股上市公司股份，按照昨日涨停价计算，"日赚"2.79万元。
除明星持股外，共有21家PE扎堆现身股东名单，包括无锡国创投资、北京清风创投、浙江天堂硅谷、湖南富坤等。而这些资本背后还有宋城集团、华谊兄弟[-3.08% 资金 研报]等影视公司的身影。
其中，无锡国创投资无疑是海润影视借壳上市的最大PE赢家。2012年11月，无锡国创投资以1.07亿元入股海润影视，目前持有海润影视8.89%的股权。此次重组，申科股份拟向公司发行2392.05万股购买其持有的股权。
此外，另外两家PE的背后却隐藏着宋城集团的身影。2012年11月，北京清风创投、浙江天堂硅谷分别以3116.50万元、1343.3万元入股海润影视，目前两家公司分别持有海润影视2.58%、1.11%的股权。申科股份拟向两家PE分别发行693.75万股、299.00万股购买其持有的股权。宋城集团持有浙江天堂硅谷45%的股权，而北京清风创投的实际控制人黄巧灵为浙江天堂硅谷最大出资人杭州宋城集团的实际控制人。
而湖南富坤身后则是华谊兄弟。2012年12月，湖南坤富以2000万获得海润影视64.65万元出资额，目前持有海润影视0.83%股权。此次申科股份向其发行224.25万购买其股份。华谊兄弟持有湖南富坤32.1%%的股份。
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