据北京晨报报道 沪港通离正式推出又近了一步。昨天，市场传来消息称，沪港通首轮测试已于上周启动，本周将暂停一周进行修改调整，下周将再次启动测试，持续到7月底。
北京晨报记者从某券商负责人处了解到，上周，共有15家券商参与了沪港通
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系统测试，这些券商主要是交易所的先锋会员，他们的测试较为顺利。不过，此次模拟测试都是单向进行，即港股通或沪股通，尽管大多数参与测试的券商都有自己的香港子公司，但并未进行双向测试。而测试内容则包括券商与交易所系统的对接，实演操作、订单流程等，并不包含资金结算。
下周，约有总数超过30家的券商将继续参与测试。按照上交所的规划，沪港通会员单位需在7月底前完成技术准备工作；交易所计划8月底前完成第一次全网测试；在9月中旬之前完成第二次和第三次全市场测试。市场普遍认为，沪港通在今年10月推出的可能性极大。
本周一，港交所行政总裁李小加表示，沪港通准备工作进度良好，券商将分阶段参加。李小加同时表示，沪港两市交易所将于9月举行大规模演练。
昨天，沪深两市沪港通概念股表现活跃。至收盘，贵州茅台（600519）涨2.71%，收于153.81元；鞍钢股份（000898）、中恒集团（600252）、中国铁建（601186）等多只股票上涨。
景林资产管理有限公司董事总经理田峰日前称，A股蓝筹股相对港股折价明显，沪港通的推出将有望抬升蓝筹估值。而沪港通与资本市场的逐步开放，将有利于估值的国际接轨与A股市场的机构化程度提升。（北京晨报）
2014年4月10日，中国证监会与香港证监会就沪港股票市场交易互联互通机制试点（以下简称“沪港通”）发布联合公告并作出部署，时隔七年之后内地与香港股市的天堑终有望变“通途”。此举并非仅限于短期的政策刺激，而是落实十八届三中全会精神，深化资本市场改革的破题之举。尤其对于A股市场而言，互联互通的关键不单是引入资金活水，更重要的是以开放促发展，通过对接发达市场，倒逼实现迈向成熟市场的目标。经过20余年的发展，我国A股市场在规模上已位于全球前列，但在效率方面仍差距较大。时至今日依然呈现出“炒新”、“炒差”、“炒小”、“炒短”、“炒概念”等典型的卖方市场特征，短期投机性较强，“价值投资”属性日趋减退，支持并服务实体经济的功能更难以谈起。究其根本原因在于价格形成机制始终未理顺，涉及投资者行为、发行交易制度、监管司法环境等多方面。以往“单兵突进”的股票制度修改并未跳出困局，反而使价格更加扭曲，资源浪费与错配加剧。
沪港通摒弃了“头痛医头、脚痛医脚”的旧方，而是“全方位”突破现有A股市场格局，以相互融通倒逼沪市缩小差距，重塑市场定价机制及资源配置功能，实为治愈A股市场长期症结的良方。
促投资者行为理性 回归价值投资
大部分A股投资者根植于市场整体“过度投机”惯性，交易活跃度与“击鼓传花”风险如影相随，个人投资者、机构投资者 “散户化”行为明显。相对而言，香港市场遵循价值投资理念，机构投资者占比较高，估值体系、定价效率较为合理。随着沪港通的推出，A股投资者的结构及行为将会随之调整。一方面，具有国际化视野的香港机构投资者群体将进入沪市，不仅会在数量上壮大A股的机构投资者群体，还将通过专业的投资理念影响市场既有投资者的策略选择；另一方面，沪市一些投资者也会在香港市场接受港股价值投资理念的熏陶及洗礼，不断修正投资方法。伴随投资者结构及投资理念的逐步趋同，将会真正实现两地市场估值体系的互通互联，使A股市场的价值投资属性回归。
助推发行交易制度改革
A股市场价格扭曲的另一重要原因在于监管方的“越位”，体现为对发行供给数量的管制（股票发行数量与节奏的控制）与交易价格的约束（涨跌幅限制、T+1交易制度等）。制度设计虽可见遴选优秀企业、保护中小投资者的初衷，但就实际效果而言是人为提供了寻租空间及操纵股价便利。通过沪港通的施行，A股市场的监管方将能更准确评估香港股票发行注册制对一二级市场定价效率的影响。另一方面，两地股票交易制度的衔接则更具必要性及紧迫性，调整A股市场涨跌幅限制及T+1交易制度已非单纯仅为遵循国际惯例，而是基于沪港两市制度互联互通，提升市场效率的现实要求。
严格监管部门执法 补足“缺位”
这些年A股市场的监管工作正逐步转型，重心从事前审核后移至事中监管、事后执法，但相比香港市场依然有很大差距。严格意义上说，还存在一定的“缺位”，如过度包装盛行、投资者权益缺乏保护等。沪港通启动后，两地金融市场监管和制度的一体化会对内地资本市场的监管和执法产生重大影响。通过建立信息共享、合作调查等协同机制，两地将在打击虚假陈述、内幕交易和市场操纵等跨境违法违规领域开展更广泛合作，不仅有助于倒逼内地监管部门提升管理水平，更重要的是营造健康的市场环境，从制度上保障价格基础性配置功能的发挥。
放宽资本项目管制 剑指国际化市场
在国际板尚未推出的情况下，A股市场原不涉及人民币国际化和放松资本管制。沪港通政策突破了原有思路，在“封闭式循环”体系的前提下，不仅实现了对资本项目管制的放松，打通了人民币离岸市场中沉淀在香港境外的人民币资金回流以及境内资金投资境外市场的渠道，而且扩大了人民币在国际货币体系中的交易份额，使人民币国际化进程加速。在这一过程中，A股市场必将从中受益，成为真正意义上的国际化定价市场。
一个成熟的股票市场核心在于定价，但高效价格形成机制的构筑绝非朝夕可成，更不能就价格控价格，而是有赖于投资者行为、发行交易制度、监管司法环境、全球化程度等多方面协同发展。不可否认,以沪港通为破题之举倒逼A股市场改革虽不似常规之法，但恰逢其时，可谓对症下药之良方。如同其他方面改革一样，在初期或许会遇到一定的阻力，甚至不可避免地要经历一些反复，所以更需坚信市场化、法制化改革的大方向，顶住压力不断推进，迈出向成熟市场发展的重要一步。（作者系上海证券交易所资本市场研究所博士后）（上证报）
大智慧阿思达克通讯社7月15日讯，继第一批15家券商上周参与沪港通系统测试之后，第二批券商也将参与测试，此次参与测试券商总数超过30家。
一位参与沪港通测试的券商负责人告诉大智慧通讯社，沪港通系统测试先是交易所先锋会员测试，后续券商将紧随其后，数量在30家。
该人士还透露，中港两地交易所之间的演练正在进行中，然后是交易所与中国结算公司之间的演练，交易所与券商之间的演练，最后就是全部参与方之间的演练。据称，目前的沪港通测试，结果较为顺利。
据大智慧通讯社了解到，首批测试券商有广发证券(000776.SZ)、海通证券(600837.SH）、中信证券（600030.SH）、华泰证券（601688.SH）等大型券商；第二轮测试东北证券（000686.SZ）等数家券商有望参与。
按照上交所的规划，沪港通会员单位需在7月底前完成技术准备工作；交易所计划8月底前完成第一次全网测试；在9月中旬之前完成第二次和第三次全市场测试。
本周起，以贵州茅台（600519.Sh）为标志，沪港通概念股表现活跃。贵州茅台迎来久违的放量上涨，两天最高涨幅达10%多。
按照官方说法，沪港通在10月份启动试点。资本市场难免会反复炒作。沪港通后，资本市场会炒什么？这事儿有讲究。不会是乱炒，而是炒两市的稀缺概念股。
大智慧通讯社从市场、行业、估值、A/H折溢价等多个角度，全面挖掘“沪港通”概念稀缺股如下：
稀缺股之一：两地市场特有行业及特色行业股票
港股市场上，博彩股是港股市场中最具地方特色的一个板块，也是该市场所独有的品种。此外，受沪港通政策影响最直接的上市公司香港交易所（00388.HK）。共8只股票。
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A股市场上，医药股最受关注，因港股的医药股非常少，是边缘化产品。A股医药股则得益于特殊的医疗体制、全球独一无二的招标体系，以及产业变革，导致了A股医药估值体系有很大的特殊性，难以受到外部冲击，难以与外部接轨。此外，内地独有的消费股如贵州茅台（600519.SH）也受关注。
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稀缺股之二：沪市低估值加单市场个股
香港投资者投资偏好更倾向于低估值成长良好的标的，本社从上证180指数和上证380成分股中，根据市净率低于3倍、市盈率低于20倍、连续三年ROE高于10%且无H股上市的标准，共计遴选35只个股。附表如下：
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稀缺股之三：无A股上市的恒指综合大中型指数成分股。其中一些个股尤其稀缺，如受沪港通政策影响最直接的上市公司香港交易所（00388.HK）；知名度最高的李嘉诚旗下的长江实业（00001.HK）和和记黄埔（00013.HK）；科技股腾讯（00700.HK）、金山软件（03888.HK）；博彩股银河娱乐（00027.HK）等。
稀缺股之四：A/H股股价倒挂，共遴选上交所A股较H股折价率超15%的股票8只（截至4月10日收盘）。
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稀缺股之五：A股较H股显著溢价，共遴选出上交所A股较H股溢价超50%的股票16只（截至4月10日收盘）。
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（大智慧）
大智慧阿思达克通讯社7月15日讯，白酒板块周二持续上涨，大智慧数据终端显示，截至上午收盘，白酒板块上涨4.70%，金种子酒（600199.SH）封涨停。
有业内分析师表示，这两天板块上涨部分原因可能是受到沪港通消息影响。
上海证券报周二报道称，沪港通筹备工作火热推进。在上交所展开系统测试的同时，112家香港的券商也已递交申请，并陆续于本月初启动自测，模拟下单买卖A股。最早在8月底，沪港两地就将共同进行首场仿真联网演习。
平安证券研报认为，沪港通已进入测试阶段，两地券商正积极备战。由于香港机构投资者风格与内地不同，故届时港资入市有可能带来一次风格推动的机会。就食品饮料而言，其建议关注三类机会，一类是A股独有品种，主要是高端白酒贵州茅台，这类商业模式简单、增长前景明确、估值便宜的高端品牌消费品，很可能获得香港机构投资者青睐。另外，还包括估值便宜的品牌消费品及A股较H股存在明显折价的品种。
对于白酒板块近日表现，深圳东方港湾投资管理有限责任公司董事长但斌在其微博上表示，“经过两年的调整，很可能白酒行业将迎来反转！”
截至上午收盘，酒鬼酒（000799.SZ）、老白干酒（600559.SH）涨超8%；古井贡酒（000596.SZ）上涨7.65%；沱牌舍得（600702.SH）、洋河股份（002304.SZ）、水井坊（600779.SH）等涨超6%；山西汾酒（600809.SH）涨5.59%；贵州茅台（600519.SH）、伊力特（600197.SH）、皇台酒业（000995.SZ）涨超4%；青青稞酒（002646.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）、五粮液（000858.SZ）等涨超3%。
发稿：谈晓芬/古美仪 审校：季鹤俊
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