现券收益率继续下行，宽松资金面助力

　　大智慧阿思达克通讯社7月25日讯，中国银行间债市现券收益率周五继续下行。交易员表示，今日银行间资金面宽松，利率债受热捧。

　　“（收益率还在）下，今天资金很松，利率债继续抢。”上海一券商交易员说。

　　虽然本周密集IPO形成资金面抽水因素，但在央行暂停正回购 引导预期以及500亿元国库现金定存呵护下，资金利率逐渐趋于稳定。

　　不过，市场人士认为，未来资金利率难以趋势性下行，而经济基本面好转或将逐渐对债市产生影响，机构情绪并不乐观。

　　申银万国最新观点称，随着下周IPO资金逐渐解冻，资金面的紧张程度有望缓解，无疑有助于利率的稳定，也有助于息差操作的延续，但是在大的宏观背景下，风险资产的吸引力更强，利率下行的动力不足。

　　一级市场方面，中国财政部周五上午招标发行的6个月(182天)贴现国债中标收益率为3.8958%，该期国债的边际中标收益率为3.9527%，全场投标倍数为2.22倍。

　　截至收盘，中国银行间隔夜质押式回购加权平均利率报3.3698%，前加权报3.3568%；7天质押式回购加权平均利率报4.1183%，前加权报4.1588%。

　　发稿：任海霞/古美仪 审校：周晓峰/王兴

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