截至上午收盘,沪铅1410主力合约报15150元/吨,上涨3.63%,日增仓9122手。
光大期货分析师李琦认为,铅价上涨主要推动因素还是资金轮动以及铅锌价差回归。前期,铅的成交量太小。现在受其他有色金属带动,铅大幅上扬,市场关注度增强了,资金流入会增长,持仓也是每天大幅增加。铅本身基本面处于短缺状态,存在上涨的基础。
根据国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据,2014年1-4月全球铅市场供应短缺1.24万吨,其中1-4月精炼铅总产量为344.69万吨,而消费量达到了345.93万吨。整体看,全球精炼铅仍保持为供应缺口状态。虽然缺口较去年有所收窄,但是如果将全球铅产量受原矿供应短缺、冶炼利润下滑等因素考虑在内,产出速度难以维持高速。对于2014年全年供需状况,ILZSG估计,全年全球精炼铅需求将增加4.4%至1173万吨,同期全球精炼铅产量预期将增加4.3%至1168万吨,因而整体将呈现温和短缺。
从库存来看,交易所库存涨跌不一。截至7月25日,上期所铅库存报67650吨,周度减344吨,重回跌势。而LME铅库存报214525吨,日增1100吨,连续2日反弹。
现货方面,7月28日现货铅市场价格上涨。根据SMM数据,上海1#铅锭价格在14700元/吨-14800元/吨,均价上涨675元/吨。
上海中期期货分析师卫来表示,在铅的基本面并未出现结构性的变化的前提下,本次铅价的大幅拉涨基本可以确定为投机资金的积极介入所致。资金进入市场的原因主要有三个。第一,在此轮金属轮动中,铜、铝、锌都已经有了明显的涨幅,伦铅、沪铅的价格较其它金属品种而言仍然较低,处于价格洼地。 第二,就伦敦市场而言,前期锌强铅弱的格局非常明显,锌铅价差被不断拉大,买锌抛铅成为比较受到主流资金青睐的一对头寸配置,如果持续跟踪LME持仓可以看出端倪,但部分投机资金在此时选择进入伦铅市场,可以打掉前期买锌抛铅的头寸,以较小的成本获得较好的效果。第三,就国内市场而言,近来铅锌价格与铅锌股票的联动性较好,不少股票受益于铅锌价格的反弹而出现大涨,继续进场做多铅价可以进一步对股价形成利多共振,从而从中获利。
对于后市,李琦认为,在有色金属持续上涨以及资金的作用下 ,短期内,沪铅将维持强势。
期货市场有色起舞,股票市场有色板块也表现强劲,相关股票延续上周强势。截至中午收盘,豫光金铅(600531,SH)封住涨停,收于12.3元;西部矿业(601168,SH)收于6.32元,上涨3.27%;中金岭南(000060,SZ)收于8.51元,上涨1.79%。
发稿:刘晓/古美仪 审校:李书成
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