本周一(7月28日),银行、券商、有色金属等长期处于盘整状态的板块迎来了久违的大涨,但主动型基金却全线溃败。因害怕追涨蓝筹被套,过去一年基金经理对大盘股冷配置,并对小盘股青睐有加,而当大盘股大幅反弹,他们也只能“望涨兴叹”,迟迟不敢出手。
根据天天基金网基金净值榜统计,653只股票型基金中(含指数型),有463只跑输市场,294只混合型基金,无一跑赢市场。
21世纪网引述基金经理称,近两年来,只要是金融、有色股出现大幅反弹行情,主动型基金都会出现类似的集体跑输现象。
这缘于所谓的大盘股魔咒:蓝筹的行情表现往往是一日拉升,等到大家狂呼错过时,又开始岿然不动,大盘风格转换迟迟没有到来,贸然跟仓的人,反而容易被套。
因此,基金公司对大盘股的配置偏少。报道提到:
“你看看那些28日净值上涨较大、跑赢市场的基金,不少是规模较大,不得不买一些大盘股的,或者是基金原本名称里有‘大盘’、‘蓝筹’等字样,本来就是以重仓大盘蓝筹为投资方向的,除了这些,提前建仓大盘股的人其实不多。”
此外,公墓基金对小盘股特别是对信息技术、传媒(简称TMT)行业普遍热情高涨:
过往一年半以来,小盘股频繁出现的波段行情、热点快速交替,也给很多擅长小盘股投资的基金经理带来快进快出的机会,据记者了解,在一些基金公司,投资总监管理的股票组合远远跑输其他基金经理,主要原因就是,投资总监持股喜欢传统行业,如银行、保险、水泥等,越跌越买,越买越难涨。相反地,有一些年轻的基金经理偏爱新兴产业,快进快出,把握的好的,收益领先市场,一些投资总监只能因此黯然离职。
过往的经验令基金经理形成路径依赖,慎买大盘股成了他们共同的选择。
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