IMF：中国房地产调整风险增大 应防止经济增速骤降

    国际货币基金组织（IMF）在30日发布的一份中国经济年度报告（点击看全文）中认为，由于中国投资放缓和房地产深度调整隐藏的风险，已经导致国内投资放慢，需求减缓。不过，政府目前采取的支持增长的措施有望使经济增长实现 7.5%左右的年度目标。该报告将会由IMF转呈中国政府。

　　IMF就当前的中国经济形势做出了评估。具体表现在：

　　1、消费和劳动力市场表现良好，消费增长强劲，城镇家庭收入增速高于 GDP 增速，且服务业在产出和就业中的比重在上升。

　　2、预计通胀将保持在3%以下。

　　3、继续实施了积极的财政政策，财政刺激主要是通过地方政府一级的预算外支出提供的。截至 2013 年底，广义政府债务估计已上升到接近 GDP 的 40%。

　　4、虽然信贷增长依然较快，但已明显放缓。

　　5、外部失衡已减轻，去年经常账户顺差缩小至 GDP 的 1.9%。该调整反映了过去实际有效汇率的升值、全球需求疲软、中国贸易条件恶化以及国内投资强劲。

　　IMF认为，中国目前面临投资效率下降、债务大量积累、收入不平等和环境成本升高等问题。目前的挑战是需进行调整，减轻已经积累起来的脆弱性，并转向更可持续的增长路径。

　　对此，其建议中国必须加强金融部门以维护金融稳定，并改善信贷的分配。关键的改革包括，进一步加强监管，放开银行存款利率，在更大程度上使用利率作为货币政策工具，以及取消金融和公司部门的隐性担保。

　　此外，还需要改革国有企业，在私人和公共部门之间创造公平的竞争环境。在这方面可采取的措施包括，让更多的部门（特别是服务业）面对竞争，改善资源配置和融资，提高向预算支付的红利，以及实施更严格的预算约束。

　　针对中国经济增速的问题，IMF认为应当防止经济增长下滑过快。其表示，只有在经济增长有可能放缓到显著低于当局目标的情况下，才应实施大模刺激。如果这种刺激成为必要，应通过预算内财政政策加以实施，且刺激措施应着眼于保护脆弱群体和推进改革。关于2015年增长目标，IMF多数执董认为 6.5%-7%的目标是适宜的。（郭儒逸）