申宏事件追踪:6小分队单独路演 20分钟员工会

　　申宏事件追踪：6小分队单独路演，20分钟员工会

　　7月28日起，申万宏源在北上深三地各有6-7个路演组去机构一对一路演，申万在方案公布第二天召开员工大会介绍重组情况，会议时长20分钟。

　　理财周报记者 章银海 田小蕾/上海、北京报道

　　申万宏源高层最近有点

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　　据悉，当事双方主要通过上述渠道与外界交流，向外界讲解整个方案情况。目前机构路演正在北上深三地集中进行。

　　离申万和宏源分别召开股东大会的日子，还有不到10天的时间。

　　两边公司先后在内部召开员工大会，并统一在8月11日召开股东大会审议并购重组方案。“股东大会顺利结束后，相关材料立马报证监会审批。”

　　与股东沟通，必然成为这段时间的重点工作。

　　不过，尽管申万宏源并购重组方案已揭盅，但是理财周报记者从双方内部多个部门调查了解到，业务整合尚未开始。

　　公司高管积极对外沟通

　　从申万宏源重组方案揭晓之后，当事双方再次成为市场关注的焦点。

　　与此前申万宏源一直保持缄默态度不同的是，方案公开后两方的管理团队显露出希望与外界交流的态势。

　　方案披露当晚，申万宏源在北京举行了媒体沟通会，邀请了包括理财周报在内的数家财经媒体到场；次日，双方在北上深三地同时举行机构投资者专场交流会，参加机构达40多家。此外，从7月28日起，申万宏源在北上深三地各有6-7个路演组去机构一对一路演。

　　在此过程中，不仅双方公司领导悉数出席媒体沟通会和机构投资者交流会，且由高层亲自带队去机构路演。

　　知情人士透露，北京地区路演组由包括董事长冯戎在内的宏源证券高层带队，上海地区路演组由总裁储晓明为主的申万高层负责，而深圳地区路演组则由申万副总裁刘郎、朱敏杰牵头。

　　理财周报记者获悉，路演组除了去富国、易方达、嘉实、银华等股东基金公司外，还拜访了国泰、招商、华夏等潜在股东。

　　“方案出来后，申万总裁储晓明就带队来公司路演过，主要把方案亮点、整合构想介绍了一下。当时还有好多机构都去了。”富国基金一位基金经理向记者透露。

　　申万首席战略总监、研究所所长陈晓升在接受理财周报记者采访时坦言，目前路演正在集中进行。“机构投资者关心的问题主要是新公司前景如何、整合能不能顺利进行、新公司有什么亮点等。”

　　重组推进不遗余力

　　“申万宏源两家公司的经营团队在过去几个月已经在并肩作战，所有重组是两方管理层共同商讨。”储晓明在7月26日举行的机构投资者交流会上强调。

　　知情人士透露，除7月25日双方分别召开董事会通过换股吸收合并相关事项外，两者还分别在内部召开员工大会。

　　“方案公布第二天，公司就召开了员工大会，把合并重组情况做了介绍，会议时长20分钟。”一位申万中层表示，由于事前高度保密，他们在方案公布后才知情。

　　宏源则定于8月3日召开全体员工大会，对合并方案进行投票，外地员工要参加远程投票。此外，理财周报记者从其内部获悉，公司已于7月22日组织中层管理人员在北京公司会议室进行电脑模拟投票，普通员工则观看投票的视频直播。

　　宏源证券内部一位中层人士表示，不担心投票结果，“这个方案内部普遍支持，平台更大了，可以更好地为客户服务。”

　　按照流程，并购重组方案除经过董事会许可外，还要经过股东大会审议、证监会审批等程序。为加快并购重组进程，双方都定于8月11日召开全体股东大会。

　　记者从申万董事办获悉，他们近日已向股东寄送了相关材料，会议定在上海花园饭店现场投票。“股东大会顺利结束后，相关材料立马报证监会审批。”

　　由于宏源证券是上市公司，会议采用现场、网络与征集投票相结合的方式。

　　截至7月，申万共有股东192家。股东方除中央汇金持股55.38%、上海久事占比13.38%、光大集团持股11.02%外，其他股东所持比例都小于2%。由于股东人数众多，申万选择前20大股东重点沟通。

　　“申万没有找过我们，我们也不会主动找申万。”一家通过增资扩股入股的小股东坦言，其所持有股份仅有0.02%。

　　该股东支持该方案。“上市以后，公司所持有的股权价值上升，实现了财务投资目的。对于1年股权锁定没有意见。”

　　也有不少股东方处于观察状态。“相关材料还没寄过来，目前领导层都没定，要再商量。”金山开发董秘刘峰坦言。

　　而宏源证券股权相对集中，前十大股东中除大股东建银投资持股60%，新疆国资背景的凯迪投资和新疆生产建设兵团投资各占1.71%、0.26%，其他以指数基金持股为主。对于合并吸收方案，只要2/3出席股东大会的股东同意即可通过。

　　整合尚未开始，宏源内部稳定

　　申万宏源并购重组方案日前揭盅，是否意味着两公司的业务已经开始整合？

　　“现在还没到这个时候，第一步先搞重组，等重组交易完成后才开始整合。”申万董秘姜建勤向理财周报记者表示。

　　同时，记者从申万多个业务部门人士处了解到，目前部门业务仍照常进行。

　　多位分属宏源证券不同业务部门的人士也向记者一致表示，谈整合还太早。“现在还没有到整合阶段。联合办公可能要等到明年了。”一位内部人士表示。

　　整合会否带来大规模人员流动，一直是市场担心的问题。

　　但据理财周报记者多方了解，有8位宏源证券中层员工，分属投行部、固定收益部、研究部、资管部，职位均未发生变化。

　　而按照此次合并方案中透露出的强者整合弱者思路，宏源证券研究所最令人担心。因为综合实力不温不火的申万，一直将研究所当做明星业务打造，申万的研究实力在市场排名居前。所以其日后在整合过程中的强势地位较为明显。

　　而相对于其他业务部门，宏源研究所去年年底至今年年初人员流动频繁，难免会让外界与这次整合挂钩。

　　但一位熟悉宏源研究所的业内人士表示，年底、年初人员流动大是行业普遍规律，尤其今年安信、中信证券加大了研究所配置，高薪挖角分析师，所以部分券商如宏源证券、民生证券的研究所人员流动较大，主要原因并非担心整合，“未来研究所可以发挥的空间更大，如融资融券，在互联网冲击下，如何差异化要靠研究。”

　　而对于合并方案、内部沟通及对未来整合的看法，多位宏源证券内部人士婉拒了记者采访。

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