浩丰创源涉嫌财务造假 应收账款超过交易总额

　　客户的应收账款比当年的交易总额还多，如此明显的造假嫌疑使得浩丰创源的上市前景日渐暗淡。

　　自招股书开始公布，浩丰创源过多的应收账款就一直受到市场诟病。数据显示，2009-2011年应收账款净额为2174.64万、2730.44万和2873.17万元，占当期流动资产总额的比例为36.83%、29.73%和22.55%。

　　浩丰创源也解释称，随着公司经营规模的扩大，应收账款金额呈逐年上升的趋势。不能排除客户受经济波动或其他因素的影响而陷入经营困难，从而使公司无法收回经营性资金，面临应收账款无法收回的风险。

　　不过这些问题似乎仅仅只是表面的，浩丰创源在应收账款方面涉嫌的数据造假，则可能断送其上市美梦，因为无论如何也无法解释一家公司为什么“当年的应收账款会超过交易总额”。

　　根据浩丰创源的招股书，2011年第4大客户中国仪器进出口(集团)公司(以下简称“中国仪器”)的交易金额为796万元，而在2011年的应收账款栏中显示，对中国仪器的应收账款为877万元，占当年应收账款比例的28.51%，也就是说其应收账款比交易总额还多。

　　有财务专家向记者表示，浩丰创源的这种情况确实非常异常，但有一种情况是，这个应收账款是累加值，可能是2010年的部分应收账款累加到2011年，因为财报中公布的是截至2011年12月31日的应收账款余额。

　　不过，招股书中的账龄则推翻了这位专家的说法，因为中国仪器877万元应收账款的账龄在1年以内。

　　对此，上海一位专业证券律师认为，就上述情形来看，2011年应收账款超过了交易金额，而这两个数据都是当年的，那么其中有一个应该是假的，浩丰创源涉嫌非常严重的财务造假。

　　实际上，浩丰创源有疑点的财务数据并不止这一处，单就不合逻辑应收账款数据来说，在2010年也曾经发生过。根据招股书，2010年对北京鑫利文豪科技发展有限公司(以下简称“鑫利文豪”)的应收账款为768万元，占公司应收账款的比例为26.52%，账龄为一年以内。

　　对鑫利文豪的应收账款数额同样超过当年的交易总额。虽然在2010年鑫利文豪并没有进入浩丰创源的前五大客户，也无从知晓浩丰创源2010年与鑫利文豪的交易额，但是有一个可以比较的数据是，2010年浩丰创源第五大客户的交易额为726万元。

　　这就是说，鑫利文豪与浩丰创源在2010年的交易总额肯定是低于726万元，因为前者未进入前五大客户名单，但是当年浩丰创源对鑫利文豪的账龄在一年以内的应收账款却为768万元。在鑫利文豪身上，应收账款超过交易总额的离奇事件再次发生。

　　除了不合逻辑的应收账款数据外，浩丰创源的员工薪酬数据也是疑似自摆乌龙。招股说明书显示，浩丰创源2009-2011年员工总人数分别是79、82、110人，但工资、福利及社保项目在这三年的金额分别为276.58万、267.99万、244.77万元，明显呈下降趋势。

　　这几乎是几百家准备上市的公司中，唯一一家上市前员工薪酬不升反降的公司。前述财务专家向记者表示，一般情况下，一家公司上市前都会给员工加薪，一是为了维持整个团队的稳定，凝聚人心，以便冲刺上市；另一方面也是向外界昭示公司发展前景良好。

　　对于浩丰创源反其道行之的举动，这位财务专家猜测可能有几个原因：一是通过减少薪酬来减低费用率，提高利润率，达到粉饰报表的目的；二是数据可能涉嫌造假，就是说员工的实际薪酬并不会降低，会通过其他方式来弥补，只是从数据上看薪酬是下滑的，目的当然也是为了利润数据好看些。