“近期欧元区经济数据低迷,市场料二季度GDP数据不佳,特别是"火车头"德国经济增长出现下滑之后,严重打击了市场的信心。”国都期货贵金属分析师李健对大智慧通讯社表示,市场还担忧跟俄罗斯交恶之后欧洲能源成本上升将拖累经济。
近期欧元区经济数据低迷更多反映了二季度增长状况,维持下半年温和复苏判断。欧元区Sentix投资者信心指数创一年新低,德国6月制造业订单、工业产出意外下跌,意大利实际GDP二季度环比继续下降。
“对于目前欧洲情况,我们认为持续恶化的可能性相对较大。短期内经济企稳的概率非常小,欧洲央行的货币刺激政策要传导至实体经济起码需要3个月左右的时间,才能看到这次的货币政策是否是有效及可行的。”上海玺恩投资有限公司外汇首席分析师叶巍对大智慧通讯社表示。
欧央行上周货币会议上维持基准利率不变,委员一致同意未来必要时实施QE的可能性。6月份会议上欧央行推出一系列宽松政策已经初显成效,贷款需求首次出现回升。除非俄罗斯与欧盟相互制裁再次升级,下半年欧元区经济仍会维持温和复苏的趋势。
“在经历了连续的杀跌后,是否存在企稳反弹的需要是我们现阶段需要考量的主要问题”,叶巍预计,中期看跌欧元兑美元至1.2950-1.2800区域的预期不变,中线操作上顺势而为,高位做空。
【地缘局势成为黄金反弹的最好理由】
进入8月以来,由于地缘局势日渐紧张,国际资金风险偏好大幅降低,上周美国10年期国债收益率跌7个基点或0.07%至2.42%,触及1年多以来的低位;国际金价在地缘局势紧张中暂时获得“喘息”,金价重返1300美元/盎司上方交投。
海通证券宏观分析师重申三季度看多金价立场。随着美国三季度通胀的上行,美股的大幅下跌,美国10年期国债收益率下行,预示着实际利率下降从基本面上利好黄金,而地缘政治风险的上升也推高黄金的价值。
对此,叶巍也表达了相同的观点,称未来诸多的地缘政治及大国博弈的不确定性依然相当的高,对于黄金后市或将起到积极及正面的影响,美股未来可能的调整修正行情所带来避险情绪上升,继而推升黄金价格走高的可能性。“我们依然对黄金中线上涨至1400-1450美元区域报以乐观的态度。”
“地缘政治问题缓和之后黄金压力将变得更大”,李健却对地缘局势对金价的影响有自己的看法。他指出,“市场将会把焦点重新对准美联储加息以及强势的美元,未来数周金价将面临下行的风险。”
敬松投资首席分析师敬松在接受大智慧通讯社采访时也认为“黄金难有大作为”。敬松表示,黄金本就没有恢复涨势,只是在地缘政治的影响下阶段性出现上涨,整体黄金仍然是去年7月以来宽幅震荡区间的区间内下跌基调,所以黄金很难有大的作为,只是在下跌过程中常有抵抗,表现为宽幅震荡下跌特征。
“有数据统计在美联储加息前一年往往是黄金上涨的阶段。黄金中长期价格是加息和通胀在赛跑,目前我们看好加息跑在前,但需警惕的是最近通胀预期上升比较快。但首次加息前后似乎对金价影响有限。”招商银行金融市场部葛庆元在周报中表示。
但葛庆元也指出,短期而言地缘局势对金价的利好冲击越来越弱,此次因地缘局势紧张引发的金价上行,应该是投资者做空黄金的机会。
下图为现货黄金四小时图
发稿:金柳清/张金栋/何巨骉 审校:李书成
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