大盘或步入平台震荡期

　　经济数据“余震”未平 股指惊现“钓鱼竿”

　　大盘或步入平台震荡期

　　王威

　　□本报记者 王威

　　昨日下午沪深两市在小幅震荡上扬后，股指突现“钓鱼竿”式跳水，这与周三经济数据不及预期的“余震”未平、新股申购和股指期货面临交割三方面因素共同造成的

相关公司股票走势

• 机器人

　　权重回调引发“钓鱼竿”式跳水

　　自7月底以来，沪深两市大盘由强势逼空式的快速上涨切换为小步缓行的高位震荡。连续两个交易日收出十字星后，昨日上证综指调整幅度有所加大，收出了7月22日这波反弹行情以来的第二大“阴棒”。

　　从盘面上看，昨日沪深两市小幅低开，早盘呈现弱势调整态势，尽管蓝筹股中有汽车板块“挑大梁”，机器人、智能穿戴等题材也在努力维持市场活跃，上证综指一度走高并成功翻红，但随后有色金属、煤炭、钢铁、非银金融和国防军工等周期板块集体下挫，两市股指冲高动能不足，并于午后迎来一波“钓鱼竿”式的跳水行情。

　　截至收盘，上证综指下跌0.74%，收报2206.47点；深成指下跌1.09%，收报7893.90点；创业板指数当日也下跌了0.29%，以1380.30点报收。经过昨日下跌，上证综指和深成指均跌破了10日均线位置，沪综指将再度考验2200点位置支撑力度。

　　分析人士指出，昨日市场突然出现的“钓鱼竿”式跳水主要是由三方面因素共同造成的。首先，本周三，国家统计局公布了2014年7月工业增加值和固定资产投资数据以及央行公布的广义货币（M2）余额和新增人民币贷款数据低于预期，尤其是信贷数据大幅低于预期，对于股市的“余震”影响仍在；其次，本周三和周四有两只新股进行申购，这对于A股市场及资金面难免会造成一定程度的冲击；最后，本周五是8月股指期货的交割日，从历史上看，股指期货交割日常常会因为期指的动荡而造成大盘产生震荡，而交割日前一天的周四也常常是空方力量释放的一个时点。由此在这三个因素的影响下，沪深两市昨日的调整幅度明显扩大。

　　市场或步入平台震荡期

　　昨日扰动市场的三大因素中，新股申购及股指交割的影响料将得到舒缓，但宏观数据不及预期这一扰动因素处于释放初期，市场情绪也需要一定时间来修复，这也意味着市场可能将进入一个震荡阶段，上证综指短线或将在2200点平台区展开震荡。但对于后市可能出现的震荡调整，投资者也不宜过度悲观，从目前来看，市场整体的回调空间依然有限。

　　首先，当前投资者的信心依然较强。一方面，自7月22日市场开始快速反弹以来，两市的量能水平就不断走高，虽然在7月底进入小步缓行的高位震荡行情后，两市成交量能稍有回落，但较反弹前仍处于相对高位。具体到上证综指来看，本周沪市的成交额基本维持在1400亿元左右，显示当前参与热情依然较高。另一方面，虽然昨日经济数据尤其是信贷数据大幅低于预期，但股指调整幅度相对有限，显示当前资金心态依然向好。

　　其次，本周三央行公布的7月末广义货币（M2）余额增速分别比上月末和去年同期低1.2个和1.0个百分点；7月人民币贷款同比少增3145亿元，创2009年12月以来新低。再加上昨日公布的全社会用电量也较上期有所下降，市场对于后市经济的走向存在较大分歧。鉴于数据的下行反而会进一步强化市场关于政策进一步放松的预期，在政策放松预期的支撑下，市场调整的空间并不会太大。

　　最后，政策面上偏暖的格局也仍将延续。不仅货币政策“总量稳定、结构优化”的取向未变，昨日国务院办公厅发布《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》指出，将继续实施稳健的货币政策，综合运用多种货币政策工具组合，维持流动性平稳过渡，为缓解企业融资成本高创造良好的货币环境。而且随着沪港通开启时间日益临近，场内资金的参与热情并不会马上退去，市场向下回调的空间料有限。