优先股批复超预期，银行股多数飘红

　　大智慧阿思达克通讯社8月18日讯，周一（18日），上证指数小幅高开后走高，盘中最高涨至2242点，创本轮反弹新高。盘中银行股一度全线飘红，截至10:13，交通银行(601328.SH/03328.HK)A股涨0.93%领涨板块，仅中信银行(601998.SH/00998.HK)A股飘绿跌0.23%。

　　个股方面，农业银行 (601288.SH/01288.HK)公告称，已于14日收到中国银监会关于其发行优先股的批复，银监会同意该行发行不超过8亿股的优先股，募集金额不超过800亿元，并按照有关规定计入该行其他一级资本。现已正式启动向中国证券监督管理委员会的申报程序。

　　中国银行(601988.SH/03988.HK)亦公告该行收到银监会批复，核准中行修订后的公司章程，同意该行境内发行不超过6亿股的优先股，募集金额不超过600亿元人民币，并按照有关规定计入该行其他一级资本；并同意该行境外发行不超过4亿股的优先股，募集金额不超过65亿美元或等值外币，并按照有关规定计入该行其他一级资本。

　　“本次优先股的批复有两个超预期的地方：1.时间比预期提前。银监会批复距农行和中行股东大会通过仅两个月时间，距最后一家公布预案银行仅一个月时间。审批速度较快。2.规模超出预期。由于第一批预案合计规模较大，市场预期银监会将在审核时对整体优先股发行规模进行一些压缩，而本次中行和农行均全额通过审批，意味着监管对于优先股态度有所转变。”长江证券最新观点指出。“当前利率环境偏松，经济下行压力较大，7月融资数据出炉后预计更多的宽松政策有可能出台，而优先股将保证银行资产规模稳定增长，控制流动性风险，进一步支持重点项目及三农小微行业。”

　　消息面上，数据显示，截至2014年二季度末，商业银行不良贷款余额为6944亿元，较上季末增加483亿元。商业银行不良贷款率1.08%，较上季末上升0.04个百分点。银监会认为，信贷资产质量总体仍保持稳定，信用风险有所上升。但由于银行业整体风险抵补能力较强，意味着不良上升不会对银行产生较大影响。

　　另外，15日，央行货币政策司副司长张翠微表示，利率市场化一般遵循“先外币后本 、先贷款后存款、先大额长期后小额短期”的市场化改革路径。下一步还将随着国际国内变化，稳妥有序推进。利率市场化的节奏正在加快，近日，国务院办公厅发布的《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》中提出要“有序推进利率市场化改革”，要“综合考虑我国宏微观经济金融形势，完善市场利率形成和传导机制”。

　　对于利率市场化，同威资本认为“理财产品和货币市场基金已经大幅度推进了中国银行业的利率市场化。利率市场化是一个经济运行的方式，存贷款利差和是否利率市场化没有必然关系，更不是银行股的灾难。存贷款利率市场化是市场经济内在的要求。事实上，银行的利差没有因为利 率市场化而明显变化。美国在利率市场化后的几年，银行的存贷款利差还扩大了。”

　　对于银行股，国泰君安银行研究负责人邱冠华指出，当前银行存款很难拉贷款更难放，不良贷款在加速增长，严格控制风险降低资产增速已成为银行业的生存策略，并建议观察中报超预期的银行股。

　　发稿：沈磊/何巨骉 审校：丁亮/孔驰

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