由北京大学香港校友会暨北京大学香港企业家金融投资俱乐部，以及北京金融客咖啡联合主办的“燕集香江 2014财经论坛”在香港主办，主题为“互联网时代的产业与金融”。招商局资本董事总经理在论坛上表示，中国富裕的家庭或者是家族寻求海外的配置在两年前开始加速。通
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以下是演讲实录：
招商局资本董事总经理孙刚：
前面的嘉宾是资管和二级市场的专业人士。我认为二级市场是比较神秘的，私下交流的时候，叶总没有台上这么乐观，因此让我特别的惊讶。他刚才也举了改革的红利，台下交流的时候，我是没有听到的，因此感觉是神秘和深奥的。我是做PE和房地产基金为主，资产管理在中国是朝阳行业，目前是矾土和播种的时候，资产管理行业如果迎来春天的时候，还有相当多的路要走。今年新的变化，证监会做了大资产的融合。罗总是做二级市场的对冲，也开始做PE了，做PE和VC的也开始投对冲基金。我们以PE的角度做二级市场，也进行了这样的尝试。我认为资产管理从大面上来说，不像台上说得如此的神秘。这个行业确实有很多的因素推动，自然不自然的向前发展。无论国家的监管是往前还是往后缩，资本项目什么要放开，那些不放开，机构和个人的需求不断的壮大。
我早年在香港花旗投行工作了十多年，主要是服务大型的保险公司、银行和主权基金。中投做了做海外资产外，很多保险公司都在讨论，这么大规模的资产管理在国外是很少见的，当然跟约束是有关的。但是两年前开始，包括外管局前瞻性的举措，我认为机构的配置是相当大。
中国人寿整个资产的盘子很大，拿出5%到10%作为外币的话，盘子是非常大的。现在的外汇储备每年都在增加，中投是代表国家进行投资的。最近发改委和国资委拿出部分的外币鼓励央企走出去，这些都是跨境的投资。
第二代的子女去海外读书、购房，因为环境和国家政策的变化，导致人安全感的变化，还有健康、养老等需求，导致富裕的家庭或者是家族寻求海外的配置，这种情况在两年前开始加速。个人需求方面，如果有100元的话，无论是土豪还是富裕的家庭，90%是配置在人民币本地资产，极个别的是投资海外的基金和资产，现在一个理财师配置的时候，100元建议拿出20%到30%做外币资产的配置，我是完全可以接受的。
这次从美国回来，做了三个星期投资的考察，我发现纽约、洛杉矶和旧金山的办公室中，已经管理了很多来自中国的资金，这些资金是近两年来通过各种渠道从人民币转换为外币的，个人的需求潜力是巨大的。即使监管没有大的放开，不允许大的资金出海，我相信个人渠道中已经有各种各样的方式出现，这种需求是阻挡不了的。大资管的平台，无论是外币、证券、PE和VC都有这样的需求。为什么说时机还不是特别的好，还有相当的路要走。我认为有很多的缺陷存在的，除了监管，还有资产管理的人才问题，还有就是信息不对称，时间的关系，我举一个信息不对称的例子。
国内有钱人很多，机构如此、个人如此，流通性不是大的问题。做资产管理的团队人越来越多，做实业投资的人，也做PE投资，以前做投行或者是律师的人，或者是经济学家也有做公募基金或者是私募基金的，这种趋势是越来越多。有钱人很难找到他信赖的管理团队，真正有功负和有实力做资产管理的团队，经常融不到资金，导致信息不对称。因此有些人做野蛮生长的工作，我在北京参加一些小论坛，请了三十位土豪企业家，提供基金、对冲基金，上台演讲的团队，讲得最好的人都是市场营销的人。例如叶总和罗总跟他们对比，不见得讲得过他们。结果周围几位来自山西、广东的人，就给这些“讲评书”的机构投资，他们还不是做投资的。前面的照片都是国外多少年经验的华人，履历写得非常好。当时有一位讲得非常好，跟马越讲得一样好，他的母基金是3+2，我就问被投标的是哪些，他们是投资欧美的。我就问，欧美基金的周期是多长，他说是十年，这个基金的周期是3+2，为什么做这么短，退出的压力是否是很大，他说是给中国投资者定制的，因为中国的企业家和机构看不了这么长的时间，我就问，如果退不出来怎么保证收益，后来就不敢问了，因为大家都是做PE的，给他留一个面子，实际上信息是不对称的。真正做事和真正懂行业的人，曾经在各个行业做过的人，在销售渠道上，比不上财富管理的小团队或者是信托，这是我们需要提高的。
同时投资人在此过程中吸取教训，正在茁壮的成长，需要一个周期洗牌，因此这是野蛮生长的过程。这个路走了以后，使更多投资人变得更加的成熟。也有一批PE，通过业绩来说话。我相信未来十年到二十年会出现美国那样的资产管理公司，我认为不奇怪。他们不是政府和国有背景，一定是民营企业，私募或者是在座校友的公司中出来。资产管理的春天是指日可待，也会给香港带来机会。香港资产管理公司和高净值的人士要配置更强的产品。支付、监管、信息披露、研究等方面是香港的优势，无论是校友还是金融客咖啡，大家一定有投资的机会，希望今后可以进行合作。
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