“上半年公司的利润下滑，主要是由于人民币中间价贬值0.92%，公司保有低成本的美元融资形成账面汇兑损失。”在昨日举行的宝钢股份业绩说明会上，宝钢股
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根据宝钢股份半年报，公司上半年汇兑损失达2.7亿元，去年同期则为汇兑收益4.7亿元，这也导致公司上半年的净利同比下降14.82%至31.54亿元，而如果剔除汇兑损失影响，公司上半年的合并利润总额47.4亿元，同比上升0.3亿元。
不过，尽管上半年受市场需求疲软和人民币贬值双重影响，宝钢股份的业绩依然是行业最优。根据中钢协的统计，上半年大中型钢企实现利润总额74.8亿元，宝钢在其中占据了60%。
汇兑损失vs融资成本
戴志浩指出，2005年，人民币对美元进入升值通道，公司即从当年开始调整负债结构，逐步以低利率且汇率风险可控的美元融资替换人民币融资，“目前，公司美元负债比例已经超过70%。”
“年初根据相关金融中介预测，我们判断2014年人民币对美元将出现阶段性的贬值，贬值期间可能持续到三季度或年底，但从中长期看，人民币对美元应会继续维持稳定或小幅升值。故公司仍对大部分美元融资采取了敞口策略，但对部分三到四季度需还款的近端到期美元融资进行了远期购汇锁定。”戴志浩透露，目前，公司汇率风险管理的边界是美元融资利率+汇率波动率
宝钢股份董秘朱可柄也表示，公司目前在国内人民币借款年利率为4.15%至7.21%，而海外借款总额占了公司整体融资规模的40%以上，融资成本远低于人民币借款利率。公司根据年度汇率管理方案，考虑汇率变动后的美元综合融资成本与国内人民币融资成本比较，才以融资成本利差的70%设定为汇率预警边界来进行汇率动态风险管控。“下半年，公司会持续研判市场走势，通过推进美元、人民币双币种结算政策，进一步规避贸易项下支付业务的汇率风险。同时根据外汇债务规模变化情况开展后续锁定汇率风险的金融工具操作，保证汇率风险可控。”
据记者了解，在2012年和今年上半年，人民币对美元分别出现过两次持续时间较长的双向波动，而进入三季度，人民币对美元又重返升值通道，意味着上半年的汇兑损失也将转正。
湛江钢铁建设之争
不过，与其他钢铁企业相比，上半年宝钢股份的业绩依然保持了国内最优。
根据中钢协的统计，上半年钢铁行业下游需求整体平稳，但钢价依旧弱势运行，不过，受益于原料价格，尤其是铁矿石价格的大幅下跌，行业盈利情况同比出现明显的好转，但钢协统计的88家大中型钢铁企业中，仍有25家钢企亏损，63家钢企盈利。
对于已经到来的下半年，戴志浩称,公司面临内部产能规模减少和外部市场环境波动等诸多困难和挑战，整个行业的产能阴影仍在，价格竞争激烈，需求增速放缓，环保要求提高，不过，下半年成本压力较上半年减轻，但产品价格同时也有下行压力。
尽管总体看钢铁行业的环境仍不乐观，宝钢股份仍在加紧推进湛江新钢铁项目的建设。朱可柄透露，5月底，湛江钢铁的各主体工程钢结构吊装作业全面启动，1号高炉炉体有望8月底安装就位，为明年正式投产奠定基础。湛江钢铁30万吨卸船码头、自备电厂等工程已进入设备安装调试阶段，电厂1号机组有望于年底并网发电。供配电系统、雨排水系统、燃气系统工程等目前也已进入施工高峰期。
值得注意的是，这一静态投资总额达415亿元的新钢铁项目，一直是投资者担心的重点，对此，戴志浩进一步强调，建设湛江基地是宝钢股份建设三大钢铁精品基地的战略举措，湛江钢铁建成后将与华东的上海基地和南京梅山基地形成极大的协同效应，标志着占据中国经济最活跃的长三角和珠三角区域沿海战略的钢铁布局完成。“湛江钢铁是宝钢二次创业的主战场，其目标是建设成为世界上效率最高的钢铁基地，随着我国经济调结构的推进，对高端钢材的需求仍会保持高速增长，面向整个中国钢铁行业的发展格局，我们对湛江项目的成功充满信心。”
作者：陈姗姗
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