招商轮船中报净利2.54亿同比扭亏，分析指下半年仍有改善空间

　　大智慧阿思达克通讯社8月28日讯，招商轮船（601872.SH）昨日晚间发布的半年报显示，上半年，公司实现营收11.91亿元，同比下降8.39%，净利润为2.54亿元，由去年同期-1.37亿扭亏为盈。某港航分析师向大智慧通讯社表示，招商轮船在淡季能实现盈利非常不易，下半年仍有改 善空间。

　　中报显示，报告期公司旗下三支船队共完成货运量2,259万吨，下降19.9%。油轮船队完成货运量1,146万吨，下降33.6%；散货船队完成货运量722万吨，上升0.84%；LNG船队完成货运量832万立方米（391万吨），上升3.6%。

　　上述港航分析师表示，去年下半年以来，公司陆续拆售5艘老龄油轮，导致公司货运量减少，营业收入和营业成本双双下降，其中成本降幅达到32.36%，高于收入8.39%的降幅23.98个百分点，由此带来毛利率大幅回升28.97个百分点至18.27%。

　　“成本增速产生剪刀差，原因一方面是今年一季度油运市场大幅反弹，WS指数同比上涨46.38%，二季度WS跌落至低位，但仍比去年同期高2.47%，因此营业收入降幅小于货运量降幅；另一方面，公司去年4季度计提了19.76亿的减值准备，预计上半年油轮的折旧费用同比减少了5000万左右。”上述分析师解释称。

　　此外，上述人士还补充道，燃油价格同比下降了3%和机务使费减少，也降低了成本开支。

　　“鉴于2014年起油品海运市场逐步向复苏迈进，目前淡季运价已经略超预期，为4季度旺季的上涨打下基础；而下半年巴西淡水河谷出货增加对Capesize运力的边际消耗更大，散货运价较上半年走强概率偏高。”上述人士称，因此，下半年仍有改善空间。

　　发稿：杨英杰/曹敏慧 审校：朱琼华/周煊

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