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交通银行金融研究中心高级研究员许文兵认为，2014年上半年商业银行资产质量惯性下滑，预计下半年行业不良贷款将维持小幅双升的惯性增长格局，受经济增速影响产生的实体经济风险仍将是不良贷款增长的主体部分，而商业银行也将继续加大对不良贷款处置和核销的力度，年末不良贷款率可能小幅增长到1.14-1.19%的区间。
大智慧通讯社详解银行良数据，9家银行不良全升
已有9家披露2014年中报的银行，华夏银行(600015.SH)、平安银行(000001.SZ)、浦发银行(600000.SH)、中国银行(601988.SH/03988.HK)，上半年净利润同比增速分别18.77%、33.74%、16.87%、11.15%；交通银行(601328.SH/03328.HK)、宁波银行(002142.SZ)、南京银行(601009.SH)、农业银行(601288.SH/01288.HK)、北京银行(601169.SH)，上半年净利润同比增速分别为5.59%、18.35%、19.26%、12.65%、13.41%。以下表格为9家银行股中报净利增速：
大智慧通讯社梳理已披露半年报的9家银行数据，已披露中报上市银行均出现不良上升的情况：中行不良贷款总额858.6亿元，比上年末增加125.89亿元，不良贷款率1.02%，比上年末上升0.06个百分点；华夏银行不良贷款余额83.08亿元，比上年末增加8.65亿元，不良贷款率0.93%，比上年末上升0.03个百分点；浦发银行不良贷款为176.32亿元，比2013年底增加了45.71亿元，不良贷款率为0.93%，较年初上升0.19个百分点；平安银行不良贷款余额86.68亿元，较年初增长14.95%，不良率0.92%，较年初上升0.03个百分点。南京银行不良贷款余额14.98亿，较年初增长1.90亿，不良率0.93%，较年初上升0.04个百分点。
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不良方面，不仅需要关注不良贷款率，还应注意银行报表的关注类贷款。中报显示各家银行关注类贷款多在大幅提升。华夏银行关注类贷款158.21亿元，同比增长28.69%；平安银行关注类贷款253.32亿元，较上年末增长40.52%。浦发银行关注类贷款28.297亿元，同比增长29.65%。中行相对另类，关注类贷款192.359亿元，比去年末下降0.21%。
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同时，银行中期加速暴露不良与资产减值。例如中行可疑类迁徙至损失贷款比率较2012、201313年大增3倍至26%。资产减值近300亿元（主要是贷款损失），同比翻番，不完全统计，资产减值同比翻番的还有浦发和平安（117亿元和56亿元，同比大增157%和117%）；最新公布的农行资产减值289亿元，同比增增约4成。以下为中国银行贷款五级分类迁徙率（摘自中行中报）
典型如中国银行：未经核销的不良贷款增长远快于披露的数据，银行业资产质量难出现向好的拐点
中国银行上半年不良贷款余额859亿，新增不良126亿，不良率达到1.02%，提高0.06%，拨备覆盖率217%。分析认为，对于风险敞口，中行给于足够的重视，充分暴露了不良，并且提足拨备。中国银行首季不良贷款余额803.2亿元，以此计算单单第二季度新增不良贷款仅仅55.4亿元。但随着经济增长的不确定性增加，未来不良贷款仍存在继续上升的压力。
中行副行长张金良表示，不良贷款虽现双升，但资产质量仍处合理空间，不良贷款率低于业内不良贷款率平均值1.08%。期内新增不良贷款，主要集中在沿海地区的制造、批发及交通等行业。不良贷款反弹是业内普遍需要面对的难题，下半年信贷仍有压力。中行未来会锁定高风险客户，以及加强对房地产和政府融资平台管理，以降低不良贷款。
中国银行在半年报称，集团资产减值损失277.82亿元，同比增加136.40亿元，增长96.45%。其中，集团贷款减值损失275.02亿元，同比增加136.19亿元，增长98.10%。信贷成本为0.69%，同比提高0.30个百分点。
长城证券在研究报告点评认为，中国银行不良仍维持小幅温和上升态势。若加回上半年规模高达93.6亿元（高于2013年全年的91亿元）的不良核销，上半年的不良净生成率高达0.58%，远高于2013年全年的0.25%，显示出2014年上半年实际资产质量大幅下滑。
国金证券研究员马鲲鹏在最新的研究观点中称，中国银行二季度集团口径不良贷款余额环比一季度增长6.9%，不良率1.02%，环比一季度上升3bp。但注意到：1）加回核销后不良贷款毛生成率67bps，不良率将升至1.12%；2）中报披露的6月末中国内地不良率1.27%，较13年底上升11bps，此前披露的中国内地不良率基本保持稳定，今年上半年出现加速上升之势；3）6月末90天内逾期贷款环比年初增长43%，这一增速与已披露业绩的股份制银行相当；4）尽管上半年信用成本达69bps，拨备覆盖率仍在二季度继续下滑至217%，较大的拨备力度并未能完全弥补核销不良贷款对拨备基础的侵蚀。
“中行中报显示出的资产质量状况与已披露业绩的股份制银行相似：经大力核销处置后，披露的资产质量状况较为温和，但真实未经核销的不良贷款增长远快于披露的数据，快速增长的逾期贷款也预示着今年之内难以出现银行资产质量向好的拐点。”马鲲鹏同时称。
农业银行：不良率1.23%暂居行业之首
农行2014年半年报显示，报告期末，农行不良贷款余额974.73亿元，较上年末增加96.92亿元；不良贷款率1.24%，较上年末上升0.02个百分点，1.24%的不良率暂居已披露中报的银行股首位。
半年报显示，截至2014年6月30日，农行不良贷款余额下降较多的两个行业为电力、热力，分别下降14.40亿元和11.31亿元。但制造业、批发和零售业不良贷款反弹较大，分别较上年末增加60.34亿元和53.66亿元。农行风险管理部副总经理田继敏透露，从资产质量的情况看，主要还是法人贷款质量下滑明显，个人贷款质量不良较少。从公司类房地产看，约4300亿元，占据贷款比例为19.4%，不良0.33%。个人住房贷款总额1.45万亿元，占贷款比例为12.2%。其中首套房比例为96.4%。农行房地产贷款的不良资产，主要集中在江浙地区与钢贸行业相关的房贷。从区域看，一二线城市的房贷质量问题不大，三四线城市房贷有过热现象，但整体风险仍在可控范围内。
“今年上半年，农行核销不良贷款69亿元(2013年全年核销不良贷款97.8亿元)，打包出售不良贷款83亿元，因拨备充足(今年上半年拨备覆盖率346.1%，去年为367.6%)，所以可以充分应对不良贷款双升问题。”田继敏同时指出。
农行行长张云表示，农行的房地产贷款占全行贷款的比重，在同业中处于较低水平，加之首套房贷款约占个人消费贷款的95%。所以，整体而言，农行的房地产贷款质量较为稳定可控。
“农业银行的不良生成速度仍在上升、但资产质量压力应当小于同业：上半年披露的不良率1.24%，环比上升3bps。测算加回核销转让之后，6月末不良率为1.36%、二季度不良生成率为78bps，较一季度34bps的水平有明显提高。横向比较，农行面临的资产质量压力应当小于同业，因为：1）6月末拨备覆盖率达346%，不仅远高于中行和交行，与股份制银行相比也优势显着；2）尽管90天内逾期贷款增速较快（较年初增长43%），但关注类贷款增速非常低，较年初仅增长3%，且不良/90天以上逾期以及关注/90天以内逾期等指标亦还有充分空间。”研究员马鲲鹏指出。
银行股不良持续攀升，造成了几重不利影响
援引辉立证券分析师chengxinyu观点称，市场对中国银行最大的担忧就是资产质量。现在的趋势很明显，其预期不良贷款在未来两个季度还将继续攀升。同时有券商银行业分析师称，经济下行压力，银行不良贷款不可能不反弹，银行目前对贷款相对谨慎，并非一味扩大信贷投放量，预计下半年信贷投放量会比上半年低。
据报道，由于不良资产上升压力显著，部分银行出现惜贷、惧贷情绪。7月份，全部金融机构新增贷款数额仅为3852亿，远远低于市场7000多亿的预期，也远低于近几年同期表现。同时，数据显示，四大行8月截至17日新增贷款投放规模仅560亿元。某国有大行人士也称,如今经济下行风险仍较大，银行对中小企业贷款存在惧贷心理，外加这两年不断新冒出的不良资产，迫使银行逐渐加强风控手段。在此情况下，既满足行业指引中支持鼓励类企业、又具备抵押等降低风险措施类的企业少之又少，因此，惜贷、惧贷很正常。
申万日前发布的调研报告也显示，由于不良加速暴露,银行信贷投放和结构优先考虑风险因素,而目前来看,大行投放节奏与年初计划基本吻合,股份制银行惜贷情绪明显。
另外由于坏账风险预期上升，中国银行业争先恐后补充资本。8月初，建行完成了200亿元固息次级资本债券发行，期限为15年；农行完成了300亿元固息二级资本债券招标，期限为10年。此外，农行计划发行不超过8亿股优先股，筹集不超过800亿元人民币资金，近日该发行方案已获中国银监会批复。
发稿：沈磊/何巨骉 审校：丁亮/孔驰
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