大盘不惧PMI利空 两大利好逼空军撤退

　　本周一A股上涨，沪综指涨0.83%至2235.51点，深综指涨1.67%至1232.56点，创业板综指大涨2.14%至1535.45点。盘面上个股普涨，军工概念股及次新股表现强势。

　　官方8月份制造业采购经理人指数（PMI）为51.1%，不如7月时的51.7%，亦不如预期的51.2%。该经济指标不是太好，但其与预期出入十分有限，故对盘面影响有所弱化。

　　较差的经济指标显然会使“稳增长”必要性有所提升，除非官方明确声明“接受经济增速下降”这一事实。未来投资者可密切关注政策面动向，个人认为未来“稳增长”措施可能还会加码。

　　昨大盘在上涨过程中成交有所放大，这在最近几天比较少见。笔者认为成交额放大可能基于以下两个原因：一是本周一原本有新股发行，但因故推迟了，故市场可能保留了一部分资金，这部分错过新股申购的资金很有可能于周一进场。第二个原因是月初资金面本来就会优于月末。

　　A股充满投机与博弈气氛，场中部分机构明显趁着资金冻结时猛拉持股，这在创业板中最为明显。昨股指期货持仓变化值得关注，因多头减持相对比较明显，或者这暗示大盘今日冲高后极易震荡。周末在股指期货持仓限额及保证金比例方面出了新政策，这势必对原有的期指市场格局形成影响，不过这样的影响可能比较复杂，其综合效应可能得过段日子才能体现。

　　创业板等小市值个股虽然短期内较强，但笔者认为其持续度不高，可能无需多久上证综指就会后来居上，这是因为趁新股冻资期间猛拉的行为更容易发生在“主力相对单一”的小盘股中，而主力分散或根本无主力的蓝筹股相对较少。当资金解禁时，这两天特别强势的创业板中个股，很容易再上冲一下就趋于滞涨。

　　就上证综指来说，笔者相信在本周二及本周三有所震荡后仍有望创出新高，主因是最近几天权重股涨幅并不大，且本月市场还有个“沪港通”题材多少可供憧憬。除此之外，本轮新股中有三家沪市新股推迟至本月中旬，投资者如欲申购这三家新股，势必得配一些沪市股票，这多少会诱发些沪市个股买盘。

　　就中线走势看，笔者认为上证综指这波再创新高后有机会转入较大调整，故这波拉升后投资者可考虑大幅减仓，沪综指自3478点以来的压力线目前正在2300点一带。就时间周期看，如果未来一两周沪综指创新高，那么本轮上涨行情将满七周或八周，这也是个时间窗口。而如果年内完成百家新股发行，那么最后四个月每个月将有17~18家新股发行，频率显著加快。