不过,分析人士并不认为中国人寿 在大涨之后将偃旗息鼓,称中国人寿存在补涨需求,纯寿险公司业绩弹性大。
平安证券非银金融分析师缴文超就在最新研究报告中表示了上述观点。其实早在今年7月,缴文超就曾对大智慧通讯社表示,看好新华保险(601336.SH/01336.HK)和中国人寿,可参考《保险业或迎密集扶植政策,分析称新华和国寿值得关注》。
看好新华保险,在多位分析人士看来比较一致。“保险业复苏看寿险,新华是纯寿险标的,此外保费和份额持续增长。承保端最坏时点已过,投资端收益率提升显著;拟布局养老和健康产业,布局新一轮高增长。”一位华泰证券分析师表示。
不过对于看好中国人寿,市场声音却莫衷一是。尤其在保费端面对市场竞争“节节败退”,丧失了“三分天下”的格局。更有分析称,平安人寿可能5年之内赶超中国人寿。
当然,缴文超认为中国人寿股价仍存在补涨需求,主要基于以下几点:
首现,中国人寿在保险股第一轮反弹中几乎没有涨,主要因为一季度业绩负28%。“此前我们就强调过如果中报业绩打平或正增长,中国人寿存在补涨需求。”缴文超表示,中报国寿业绩为正13%,中国人寿二季度不仅填补一季度负增长,反而大幅盈利。目前看三季度肯定会更好。
“这使得中国人寿作为纯寿险公司,一下子与新华回到同一起跑线。”缴文超表示。
其次,纯寿险公司业绩弹性最大:近几年看中国人寿往往在债市较好情况下行情最好,核心逻辑为中国人寿债券配置中,利率债相对较高,债券中,可供出售类较多,接近50%,这使得国寿在保险公司中,对债券市场弹性最大。而从权益仓位看,目前权益仓位以及未来持仓并不低。
第三,中国人寿扣除前十大股东了,流通盘不足300亿,而且主动型公募基金持仓很少,因此中国人寿流通盘并不大,补涨速度会很快。
截止发稿,中国人寿早盘继续强劲,涨幅0.44%,已经将昨天的股价新高15.93元/股,变成了今早的16.10元/股。
发稿:葛振兰/曹敏慧 审校:丁亮/孔驰
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