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解密A股回暖背后 国务院6个月连打10套政策组合拳

来源:财经综合报道

  今年“金九银十”不寻常,往年备受资金追捧的楼市、金市人气熄火了,而多年不受待见的股市却意外火了起来。自7月下旬以来,A股以“旱地拔葱”的剽悍走势,再次赢回市场人气,不仅让昔日门前冷落的证券营业部再次沸腾起来,也让多年不见的资产过亿的大户们重现市场。

  中登公司近期发布的数据显示,今年前7个月两市共增加1128户过亿资产账户,其中仅6、7月两个月,过亿资产账户的机构数增加了435户,自然人数增加了203户,占今年前7个月的总量的57%。

  大户归来,是否意味着牛市真的来了?在这些大户们的眼中,这轮行情还能走多远?

  “大户”又回来了

  “市场起来了,大户们的情绪也振奋了,目前很多大户都是满仓加融资操作,个别优质大户的融资比接近1:2。”谈及本轮行情中的大户行为,北京一家中型券商营业部资深经理王伟对记者透露。

  王伟所在券商营业部地处北京北三环,周边高档住宅小区林立,千万级以上的大户相对占比较高,曾多次现身交易龙虎榜。

  据王伟介绍,这些大户的资金积累大多来自传统商贸行业,部分来自房地产、煤炭行业。这几年房地产、煤炭等传统暴利行业的投资收益大幅下滑,于是,他们尝试将部分资金转移到股市中来。

  来自江苏镇江的大户老于就是“弃房入股”的一个典型。2007年老于将在股市中所得的200多万换置了6套房产和一处商铺,随着房地产调控的深入,老于已经变卖了部分房产,追加在股市上的投入。

  “投机的精髓是,卖出高估的品种,买入低估的品种,而房产目前高估了,股票显然属于低估的。”老于对记者说,自2007年以来A股已经连跌了7年,而经济一直在增长,这在全世界绝无仅有,一轮新的牛市正在渐行渐近。

  与部分大户选择直接入市不同的是,更多手持重金的大户更情愿选择信任的专业机构来间接进入股市。因为,前几年有不少大户想抄底股市,最后偷鸡不成蚀把米,股市还是需要专业的人来玩,这样才比较靠谱些。

  一位来自北京的私募透露,这几天关注他的粉丝多了好几倍,都是打听股票的。最近市场行情走好了,他决定新发一只对冲私募产品,门槛在300万元以上,目前已完成近七成募资额。

  多路资金汇流入市

  人气节节攀升的A股市场,不仅让多年不见的资产过亿的大户们重现市场,也让昔日门前冷落的证券营业部再次沸腾起来。

  从北京4号地铁线陶然亭站D口走出,西藏同信证券营业部映入眼帘。在券商纷纷裁撤实体营业部的当下,作为仅存不多仍在开放的营业部,这里已成为中小股民日常看盘交流的聚集地。

  不久前的一个下午2点30分,记者再次来到这个营业部大厅,一进门就感受到这里的人气很旺,屏幕上滚动着当日的市场行情,但大多数投资人都无暇瞩目,因为即将收盘,多数投资人都站在交易机旁,决定当天是否操作。

  在营业部的角落里,依然能看到不少投资人围坐在一起打牌、下象棋,与市场低迷时很多人无心看盘不同的是,时下市场强势,很多人干脆锁仓不操作了。“牛市来了怎么办?最好的就是捂股!”股民张先生对记者说。

  张先生属于相对稳健的投资者。前几年,他一直坚持打新,但今年新股申购政策改了之后,要求必须持有一定的市值,无奈之下,他只好在二级市场上建仓,半年过去,新股一签未中,二级市场倒是帮他赚了10%。

  “为了申购新股,不但没中签,反而又踏空了不少。”谈及最近几轮打新经历,张先生略带几分遗憾地说。据他透露,他认识的不少“打新专业户”,今年都进入二级市场了,大多盈利不菲。

  在营业部资深经理王伟看来,推动本轮市场持续走强的一个重要原因是,存量资金惜售的同时,多路增量资金跑步入场。“那些以前买信托的、买银行理财产品的资金都开始进入股市了。”王伟透露称。

  “现在朋友们见面,聊房子的没以前多了,说股票的倒多了起来。”昨日,知名博主潘益兵在微博上感慨道,这一轮行情明显是增量资金所为,其中最大的部分可能来自从房地产市场撤出的资金。

  据记者了解,北京某媒体出版人去年卖掉了别墅,购入传媒、军工等股票,在大赚一把后,亲自出钱让员工去南方玩了一圈。在他看来,别墅租起来住比购买更划算,而当前股票市场的机会要远远大于房地产市场。

  “牛市”还能走多远

  随着A股市场的走强,营业部开户数量近期增多,部分“僵尸账户”也开始复活起来。中登公司最新发布的周报显示,上周两市参与交易的A股账户突破1500万户,创出三年多来的新高。

  “这两年我没怎么看,但现在这市场我看好。”一位奉行长线投资的大户对记者坦言,牛市里很难买到底部,也不可能卖在最高位,最好的办法是死守。他2007年6元钱买的万科,22元出的,最高涨到40多,但要比做波段强得多。

  无论从成交量等技术指标看,还是从大户归来等资金面看,抑或是从高层呵护股市的政策面看,本轮行情似乎正演变为一场“牛市”。问题是,这一波行情还能走多久?

  最近,大户老于做了一项“从GDP增量看股市未来五年趋势”的研究。他认为,在任何时候衡量股市估值水平的最佳单一指标,就是股市总市值与国内生产总值的比率,而低于百分之五十则到了放心买入的时候。

  在2007年底股市最疯狂时,沪深两地总市值超过三十五万亿,当时GDP约为二十万亿,比率接近150%。目前GDP约65万亿,如果是牛市,即便涨到6000点水平也完全符合逻辑,而目前3000点水平以下,仍属于“极度低估”。

  老于这番理论在某种程度上也得到了部分市场人士的认同。王伟对记者估算,目前两市市值仅20多万亿,而房地产存量资金保守估计在100万亿,不要说十分之一流入股市,即便是5%流入股市,股市上涨都不止几百点。

  不过,对于四处洋溢的“牛市来了”的乐观情绪,王伟仍保持谨慎乐观:这些口头利好到时能否兑现还不好说,而经济下行却是制约本轮行情的隐形杀手。

  7月底以来的一波行情,让不少此前空仓的股民回来了,于是市场中“牛市来了”的声音再次躁动起来。日前,由投资人“孤独的投资者”通过微信、微博等社交媒体发起了一项民间投票显示,仅有不足四成的人认为“牛市来了”。

  “我注意到一个细节,阅读该调查者为1117人,而实际参与者仅为554人,占比约百分之五十。”他认为,大家的关注度和参与度并不高涨,也从侧面说明了目前市场的人气仍相对冷清,而这也符合一轮牛市最初级阶段的典型特征。

  自今年3月份以来,有关“推进多层次资本市场发展”的论述在决策层中已经出现了10次,其中3月5日的政府工作报告中出现1次;国务院常务会议上2次,分别是3月25日“部署进一步促进资本市场健康发展”和7月23日“部署多措并举缓解企业融资成本高问题”;截至今年8月末,国务院政策文件中出现7次。

  解密A股回暖背后

  专家指出,推进多层次资本市场发展核心是进一步提高直接融资比例,扩大市场参与量,激发市场活力

  近期A股市场呈现回暖态势。专家认为,股市上涨的原因之一是国务院层面对于资本市场市场化改革的决心,出台的一系列政策措施都有利于资本市场的稳健发展,增强了人们对于A股未来发展的信心。

  据记者统计,自今年3月份以来,有关“推进多层次资本市场发展”的论述在决策层中已经出现了10次,其中3月5日的政府工作报告中出现1次;国务院常务会议上2次,分别是3月25日“部署进一步促进资本市场健康发展”和7月23日“部署多措并举缓解企业融资成本高问题”;截至今年8月末,国务院政策文件中出现7次。

  “中国股市已历经7年熊市,市场扩容几乎近于停止,所以恢复市场的融资功能是当务之急。降低企业杠杆率,提高直接融资比例让监管层不得不大力发展多层次资本市场。” 英大证券首席经济学家李大霄在接受《证券日报》记者采访时指出,“提高直接融资比例还需要从提高股权融资和债权融资两个方面入手。”

  “从法制的角度来看,建设多层次资本市场的关键是改革新股发行审批制、推进注册制,将新三板市场规范化和普及化,并将保护投资者权益放在第一位。”北京市中永律师事务所合伙人刘兴成向《证券日报》记者表示。

  南方基金首席策略分析师杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示,现在多层次资本市场确实已经相对比较完善,有了主板、创业板 、中小板和新三板等主要体系。在未来,针对私募 ,监管部门可能也会构建股权交易市场,让融资越来越靠近前端,从而为企业的发展服务。

  知名经济学家宋清辉向《证券日报》记者表示,目前多层次资本市场体系还需在五个方面进行完善。一是积极扩大股权和债权融资规模,更好地满足多样化投融资需求;二是在平衡考虑股票市场布局和功能定位的基础上,建立起满足不同类型企业融资需求的多层次股票市场体系;三是坚持市场化改革方向,全面总结新股发行体制改革的经验,进一步提升一级市场运行的质量和效率;四是增强创业板市场对新兴技术和新兴业态的包容能力和支持作用,推出创业板单独层次;五是加强和改进市场监管,保护投资者合法权益。

  昨日股指走势跌宕起伏,上午创出新高,午后却意外跳水。不过沪深两市成交额再度超出4000亿元,凸显出市场强势震荡格局。短期来看,经济复苏不及预期、获利回吐等压力将使得大盘高位震荡调整延续,并对周期股的演绎形成压制,而量能充足、个股活跃又意味着赚钱效应良好。在这种背景下,机构普遍看好中小盘股中符合消费升级趋势的大消费类行业个股,题材上建议关注改革政策受益股。

  指数冲高遇阻个股保持活跃

  昨日上证指数小幅低开后保持稳定上行态势,股指触及新高点2343.60点,不过随后涨幅回落,不料午后风云突变,股指回落加速并一度跳水翻绿,最低触及2304.60点。随后在2300点一带的支撑之下,股指跌幅逐步收窄。

  至收盘,上证综指报收2311.68点,下跌6.63点,跌幅为0.29%;深证成指报收8117.92点,下跌40.68点,跌幅为0.50%;中小板指下跌了0.37%;而创业板指是昨日唯一收盘上涨的市场指数,尽管其盘中创业板指也曾经受大盘跳水拖累而短暂翻绿,不过很快恢复翻红,最终报收1513.01点,上涨0.54%。

  值得关注的是,市场量能依旧充足且个股十分活跃。昨日沪深两市成交额分别达到1972.33亿元和2341.72亿元,合计再度超过4000亿元,凸显出市场量能仍旧充沛。同时,昨日涨停股数达到43只,凸显出市场中赚钱效应依然显著。

  行业方面则由于指数的调整而涨少跌多,28个申万一级行业中仅有9个实现上涨,其中,农林牧渔、国防军工和计算机三个行业的涨幅居前;而前几日领涨的钢铁板块昨日跌幅居前,下跌了1.67%。概念方面,昨日美丽中国和土地流转概念涨幅居前,涨幅分别为3.4%和2.65%,同时,智慧医疗、去IOE、中日韩自贸区和无人机概念的涨幅也均超过了1%。

  昨日对市场影响最大的,是上午发布的8月经济数据。据悉,8月CPI同比上涨2.0%,低于此前预期且创下4个月新低,而PPI同比下降1.2%,低于预期且连续30个月下滑。

  分析人士指出,尽管经济数据低迷此前市场已经有所预期,但是目前市场刚刚经过快速上涨,指数正面临着较大的上行压力和市场分歧,部分获利盘回吐冲动较强,经济数据就成为了市场调整的一个触发因素。因此,指数选择盘中跳水进行压力释放,不过从跌幅逐步收窄可见指数自我修复能力依然较强。

  “改革+消费”双线把握9月行情

  尽管指数调整,但个股活跃,市场赚钱机会依然丰富,经过前期的上涨之后,不少券商普遍认为,当前配置重点应是符合消费升级趋势的大消费类行业个股,题材上关注改革政策受益股。

  实际上,此前的市场运行已经给投资者指明了当前行情中值得把握的方向。尽管经济数据疲态在8月已经显露无遗,不过形成强烈反差的是,9月初市场再度迎来强劲上涨,市场乐观情绪高涨,成交量连创新高,个股活跃。即便当前市场调整期间,依然有43只个股涨停。观察这些活跃的板块和个股,不难发现,国防军工、交通运输、休闲服务、电气设备、纺织服装、公用事业和商业贸易等行业的5日涨幅居前,这些行业要么具备政策支撑、要么符合消费趋势。概念方面,无人机、土地流转、美丽中国、航母、海南旅游岛、太阳能发电等5日涨幅均超过了9%,也凸显出改革转型与消费两大特征。同时,融资融券数据也给出了一些资金配置线索。9月9日和10日两融余额趁市场调整之际激增,融资涌入最多的行业主要在于医药生物、国防军工等行业。

  相对而言,与7月底的行情相比,周期股受青睐的程度明显降低。分析人士指出,周期股在中期受制于转型压力的同时,短期也将面临经济波动的考验,估值修复或已临近尾声。相对而言,符合转型方向,且在本轮行情中表现平平的消费股,有望在资金重新倾斜的情况下迎来后程发力的机会。

  对后市持谨慎看法的中信证券建议,继续持有消费和成长板块中的优选行业。因为消费在经济增长中起到基础性作用,其重要性会愈发突出;而从创新驱动发展战略实施到经济结构转型升级,都离不开新兴成长领域的支撑。建议关注军工、环保、电力、汽车、食品饮料和电子六个行业中的个股。

  银河证券建议关注两类成长股股票,其一是方向明确、空间较大的科技股,如新能源汽车、机器人、3D打印和智能生活等;其二是稳定增长的医药和大众品牌消费。主题配置上推荐包括国防军工和信息安全在内的国家安全产业链,以及发达地区的国资改革概念股。(中.国.证.券.报.)

  金融军工双双拐头 38只融券标的股宜做空

  周四,上证指数冲高回落,留下一根长长的上影线,从形态来看2340点上方抛压较为强劲。成交量方面,周四的成交量仅次于7月28日的成交量,为近一个多月以来最高;而周四的成交额则高达1972亿元,为今年以来最高,天量见天价,业内人士就此认为,大盘近期展开调整或难避免。

  技术层面上,虽然大盘MACD红柱仍未变绿,但不少股票MACD已经出现死叉。统计显示,685只股票MACD已经出现死叉,而其中有105只股票周四MACD出现死叉。

  值得注意的是,105只周四死叉的股票中包括中国平安(601318.SH)、新华保险(601336.SH)、中国太保(601601.SH)、光大证券(601788.SH)、中国银行(601988.SH)、浦发银行(600000.SH)等6只金融股。

  金融股是市场的稳定器,一般而言金融股不跌,指数不会出现大幅回落,而这一波行情的开始也要归功于权重股的集体发力。相反如果金融股走弱,指数则不能太过乐观。目前市场上的保险股一共只有4只,然而除了中国人寿(601628.SH)之外其余3只保险股MACD都出现了死叉,这可能是市场整体出现调整的前兆。

  另一方面,题材股是市场的人气所在。这波行情中有不少军工概念股成为市场领头羊。然而这些领头羊昨天也偃旗息鼓。如大牛股成飞集成(002190.SZ)、北斗星通(002151.SZ)都在周四MACD出现死叉,而这两只股票都是融资融券标的股。

  在MACD死叉时做多的投资者应该警惕,或者选择减仓,或者选择退出休息观望,激进的投资者则可以选择融券做空MACD死叉的融券标的股。

  从105只周四死叉的个股中可以筛选出38只融资融券标的股,其中7月21日以来涨幅较大的股票则成为相对安全的做空标的。而数据显示,7月21日以来涨幅在20%以上且MACD周四死叉的融券标的股共有8只,包括北斗星通、国中水务华胜天成云南铜业等。虽然成飞集成7月21日以来涨幅并不大,但是事实上该股票5月已经开始启动,累积的获利盘也不少,也可能是不错的做空标的。(第.一.财.经.日.报.何.安.)

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business.sohu.com true 财经综合报道 http://business.sohu.com/20140912/n404256111.shtml report 8916 今年“金九银十”不寻常,往年备受资金追捧的楼市、金市人气熄火了,而多年不受待见的股市却意外火了起来。自7月下旬以来,A股以“旱地拔葱”的剽悍走势,再次赢回市场人
(责任编辑:UF025)

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