逢低买盘推动反弹，豆油仍面临高库存难题

　　大智慧阿思达克通讯社9月12日讯，隔夜美国农业部（USDA)公布月度供需报告上调美国大豆单产，美豆创近4年新低，部分资金逢低买入，刺激豆类反弹。豆油主力今日大幅反弹，主力涨幅逾1%。分析认为，逢低买盘对豆油形成支撑。然而，国内供应偏宽松的问题依然存在。

　　长 江期货分析师韦蕾接受大智慧通讯社采访时指出，虽然隔夜USDA报告利空，但就单项来看，出口上调也有一定的利多存在。前期，豆类期货跌跌不休，市场做空气氛浓厚。虽然油脂仍未见底，但部分资金逢低买入。

　　USDA预计美国2014/15年度大豆产量在39.13亿蒲式耳的纪录新高，同比增加19%，亦高于市场预估均值的38.83亿蒲式耳。大豆出口量上调2500万蒲式耳至17.00亿蒲式耳，因为供应增加。大豆压榨量上调1500万蒲式耳至17.70亿蒲式耳，大部分由于豆粕出口量增加，达到创纪录新作出口销售水平。大豆期末库存预计4.75亿蒲式耳，将是2006/07年度以来最高水平。

　　国内方面，截至9月11日，国内豆油商业库存总量136.12万吨，较去年同期的97.24万吨增加38.88万吨，豆油库存仍处于130万吨高位水平，且目前油厂开工率保持较高水平，库存压力依然显现。今年油脂消费出现“旺季不旺”，去库存速度减缓。

　　上海中期期货分析师朱罡向大智慧通讯社表示，隔夜的偏空报告给油脂带来的利空有限，做空油脂的情绪逐步下降，但上方的密集均线压制暂时尚未有逐一突破的动力。在豆类利空逐步兑现的背景下，庞大的库存仍是事实。

　　对于后市，朱罡认为，棕榈油产量将是关注重点。国内现货市场，豆油的商业库存仍在走高，可见近期整体压榨量不小。短期内，豆油维持震荡走势，可以20日均线为准判断下行趋势的结束。

　　发稿：刘晓/古美仪 审校：李书成

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