徐诺金：我们必须要解决刚性兑付大小不能倒

　 搜狐财经消息 第八届中国银行家论坛在北京召开，在论坛上上，中国人民银行调查统计司巡视员徐诺金表示，投资者双方P2P之间发生了什么问题，他们按合同去解决，亏了就亏了，赚了就赚了，赚了你们之间分，亏了你们之间消化吸收，你不能像现在一样，什么都是刚性对付。

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   以下是实录：

   中国人民银行调查统计司巡视员徐诺金：

   我想借这个机会给大家介绍一下大资管时代，我想提三个方面的关键词。我是想这么表述的。

　　第一，抓住机会。

　　第二，竞争合作。

　　第三，创新理念。

　　刚才主持人（Henrik CRONQVIST）讲到了第一个问题（抓住机会），在全世界由于在中国来说，确确实实现在来讲，是我们在座的所有金融家、投资家们大好的时代，随着我国经济的快速发展，大家面临的蛋糕越来越大，到8月份已经突破了50万，这是我们2000年的7.3倍，我国储蓄存款率余额，首次突破10万亿是在03年的9月份，08年的8月份我们就突破20万亿，到2010年的12月份突破了30万亿，2013年的1月份我们突破40万亿，现在是2014年的8月份，我们突破50万亿，大家看看这个市场有多大。

　　我们现在除了居民的储蓄存款以外，还有理财产品，7月末我们统计的理财产品的余额是13.4万亿，同比增长了58.5%，表内理财产品资金是4.3万亿，表外是9.1万亿，这是讲银行这一块儿。

　　正因为随着监管的放松，我们现在通过私募、公募、基金等等方式参与管理的资金和机构，我们看一下它的发展情况，到2014年6月份，我国境内共有基金管理公司93家，取得了公募基金管理资格的证券公司3家，管理的资产5.12万亿，基金子公司从无到有，新设立的67家子公司，规模达到了2万亿的管理规模，资产管理规模达到了6.8万亿，私募登记备案制截至到8月1号，已经有5168家提交了登记申请，有3970家完成了登记，这个完成登记他们管理的私募规模已经达到了2.1万亿，其中证券私募基金管理机构1175家，管理的基金2112支，规模达到了3126亿，股权基金管理机构，2316家，管理的基金2884支，规模达到16115万亿，创投基金机构446家，管理的基金是645支，规模达到了1851亿，还有其他的管理机构33家，基金55支，规模达到383.9亿，这是我们现在已经有的。

　　未来的潜力还有多大呢？我们也给大家提供一个基本的匡算数据，到目前为止我国的公募基金在全世界的规模取得第10位左右大家看看空间有多大。

　　在这个巨大的蛋糕面前，我们该怎么办，我想跟大家介绍的第二个叫做竞争合作。大资管时代那就是八仙过海各显神通，在这里面各种新的金融机构、各种新的投资公司、各种理财产品都层出不穷，在这个里头我们的银行怎么办？我们的证券公司怎么办？我们的保险公司怎么办？现在大的趋势就是相互合作、相互竞争，没有一家可以单独吃下这个蛋糕，只有各自利用各自的优势来发挥各自的专长，他才有可能取得共赢。比如说我们的银行，依托我们的信托、依托我们的证券公司推出了很多证券类的、信托类的、保险类的理财产品，同样我们的保险公司也要依托我们的银行的网点，依托我们银行传统的优势来进行发展。

　　再另外随着互联网公司的发展，又有了新的主体参与我们的合作（互联网公司），互联网公司跟我们金融的合作我认为是两个大的方向：

　　方向一：我们的金融机构要捷足先登找我们的互联网公司联姻，你有互联网公司所有的网络资源优势、信息数据优势和云去处理的计算能力的优势，发挥我们传统金融业的专业管理能力优势，把客户通过网络的渠道笼络到你的专业优势里面来。

　　方向二：同样我们的互联网公司也在寻求新的金融机构，他应该怎么办？目前来讲他也得找我们的金融机构联姻，只有找我们的金融机构联姻，他的资源优势才能充分发挥出来，他也才能找到他的新增长点。

　　这两个大的方式相互融合，这就是互联网金融和金融互联网将来融合的大趋势。竞争中合作、合作中竞争，这是大的发展方向。

　　第三个我想给大家介绍，在这个大的竞争合作里头，理念的创新特别重要，理念的创新首先是我们金融机构自身的理念如何创新，过去那种分封诸侯、割地为王的时代已经过去了，商业银行就做商业银行这块儿，证券公司就做证券公司这块儿的时代已经过去，现在是一个大融合的时代，所以在这里头，我们的金融机构必须转变理念，用互联网的思维来赢得未来的优势，所以我认为金融业的未来在于互联，只有利用互联的优势，你才能立于不败之地，这就是我们的金融机构如何转变自身的理念问题。

　　第二个我想重点讲的是我们的监管部门如何转变监管理念的问题，这里面特别重要，面对这个新的趋势，我们的监管部门如何办，面对这个复杂的市场，我们的监管部门如何行动，在这里我主要讲三点。

　　第一，我们要从过去保护投资者的理念转变到自己是裁判、自己是警察的这么一个角色，过去的金融机构他的立足点是保护投资者，现在的投资者还要你保护吗？在座的都是高手，不需要你保护，余额宝为我们的投资机会普及广大的群众创造了机会，昨天晚上我们在新华社总部讨论的时候，什么叫普惠金融，普惠金融就是要使我们的金融服务普及广大的百姓、普遍地惠及广大的人民群众，如果像过去一样保护投资者，你设定门槛5万、10万以后才能进行投资，5万、10万这个理财产品才能卖给他，我这个没有多少财富的人也想赚一点钱、多拿点儿收益率，你不是把我排除在外了吗？所以监管的理念不是保护这些投资者，因为投资者本身就是追求高收益，他比我们的监管者本身还要敏感，他知道风险在哪里，所以我们的监管理念主要的就是裁判的角色，维护契约、维护合同，就是维护市场秩序。按照公正、公平、公开、透明的原则来维护这个市场的秩序有序化，只有这样，投资者赚了钱进了自己的腰包，失败了的风险转给市场的问题才能解决。所以我觉得我们要转变过去的那种观念，贯彻契约合同至上的理念。

　　第二，要贯穿风险自担、市场出清的理念。投资者双方P2P之间发生了什么问题，他们按合同去解决，亏了就亏了，赚了就赚了，赚了你们之间分，亏了你们之间消化吸收，你不能像现在一样，什么都是刚性对付。债券产品不能对付，要金融机构来包，金融机构亏损了不能倒闭，要政府货币人民掏钱处理，股票上市公司上了市以后就不能退出，这些问题是我们现在利率市场化里头，是我们现在所有金融创新里头面临的最大的问题，利率不断往上走，风险最后谁来担，这个问题在这种潮流下，如果不能解决，那么我们最终的风险必然是摊到我们所有的普通大众身上，所以我们必须要解决刚性对付大小不能倒的问题。我们现在一个很奇怪的现象，连地方政府发债前面都要写上一个自借自还，发债要还要提醒吗？政府发债都要叫自借自还，那么意味着还有另外一种，借了以后可以不还的债券了？所以这种问题隐含的前提就是我们无形中连我们的政府都想不还钱，都可以不还钱，所以这个问题必须解决。

　　第三，监管标准的统一。因为我们现在是按照分业监管来设置我们的监管架构，我们的监管标准是不统一的，银行、证券、保险，各自推出的理财产品的标准是不统一的。

　　所以这些监管理念的转变，也是我们资管时代来临之后面临的一个新的问题。借这个机会我就讲三句话：

　　第一，抓住机会。

　　第二，竞争合作。

　　第三，创新理念。

　　谢谢。