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申购启动 资金面未受明显影响
9月18日，第三批最后的三只新股中，华懋科技和节能风电启动申购。其中华懋科技发行价为12.08元／股，单一账户申购上限14000股，顶格申购资金16.91万元，共发行3500万股，其中网上发行1400万股；节能风电发行价为2.17元／股，单一账户申购数量上限为53000股，顶格申购资金11.5万元，共发行17778万股，其中网上发行5333万股。
第三批最后的三只新股启动申购后，9月最密集的新股申购单周将出现，共计有12家公司将进行网上申购，由于新股申购的资金除了申购当天外，还有两个交易日资金将被冻结，市场预计本轮新股冻结资金将达5000亿元左右。
对于此轮新股密集发行对资金面造成的影响，业内人士认为或影响不大。因为虽然接下来6个交易日有14只新股发行，但同一批资金则只能申购两次新股。9月18日打新的资金解冻时间为9月23日，对9月24日8只新股的集中申购并不会产生影响。
“目前整体上资金面比较正常，申购冻结资金，不会对市场有显著影响。”首创证券研发部经理王剑辉表示，目前银行间市场的资金价格处在正常水平，资金面上或不会紧张。
收益率下滑 投资炒新热情降温
随着第三批新股发行逐渐收官，记者发现，相较于年初来说，打新收益已经开始出现微妙的变化，打新收益并不一直居高不下，投资者的热情也并不如年初那样热烈。
据同花顺IFIND数据显示，年初首批48只新股首日上市的网上申购平均回报率为0.68%，6月至8月的网上申购平均回报率骤降至0.3%。与此同时，网上中签率也是大大降低，同花顺IFIND数据显示，首轮48只新股网上申购中签率平均为1.75%，6月至今新股网上申购中签率已经滑落至0.72%。
“现在跟年初比起来差多了，中签率已经下降到千分之几，资金投入较大，回报率低，现在行情还可以，还不如在二级市场寻找机会。”一位投资者向记者表示。
“如果按冻结3个交易日来计算，其回报率更是低得离谱。”上述投资者表示。业内人士表示，在中签率大大降低的背景下，无论投资者或机构动用巨资申购新股并不划算。
注册制推出 过度投机将有效遏制
长期以来，丰厚的炒新收益极大刺激着整个市场神经，市场热衷于“炒新炒小炒差”的顽疾一直未能得到明显改善，打新者不论行业、不论业绩状况、不论公司成长性等都盲目炒作，过度投机也影响了股市长期健康成长。
近日，监管层透露年底前推出注册制改革方案。业内人士认为，注册制实施后新股上市仍会受到市场关注，好公司依然会受到市场追捧炒作，但长期看，注册制改革将有效抑制过度投机炒作，并逐步改善A股市场过度投机的氛围。
安信证券表示，推进股票发行注册制改革是向市场化发行制度推进的重要标志。随着注册制的逐步推进，壳价值将逐步归零，长期以来A股市场上由于IPO供应限制造成的溢价将逐步趋于消失。
“注册制实施后，投资者可能会逐渐倾向于选择质地好的上市公司，投机炒作现象会慢慢降温。”王剑辉说，注册制改革将带来估值泡沫调整，也会对抑制炒新起到明显的抑制作用。
不少机构人士表示，稀缺的壳资源是市场投机炒作的一个主要原因，注册制改革的推进在一定程度上将推动中小盘股壳价格逐步归零。当然，根本上抑制“炒新炒小炒差”还需要资本市场多方面环境的持续改善和价值投资理念的真正回归。
作者：吴燕婷 武卫红
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