苏格兰公投结果尘埃落定，统胜独败。独派大比数落败，那在统派身上押下80万英镑的大豪客，9赔11轻松落袋，无惊无险。然而，公投得出“正路”赛果，扫除了金融市场一大风险因素，未尝不皆大欢喜。
坊间评论苏独，多聚焦公投结果以至公投本身对世界的影响，担心全球分离主义势力有例可依。立足英苏政治博弈，从内部分析独立公投，整件事便有不一样的视角。
棋差一着
回到苏独公投的原点。从2010年英国“悬峙国会”说起，卡梅伦甘冒苏格兰脱离联合王国的大险，于2012年与苏格兰独立领导人萨蒙德签订《爱丁堡协议》，为独立公投铺平道路，原因正是要把苏独运动连根拔起，将其彻底从英国政坛移除。
显而易见，这是一场卡梅伦认为万无一失的政治赌博，只要公投出现他深信十拿九稳的结局，苏独从此将不能为伦敦添烦添乱。然而，萨蒙德在公投字眼上精雕细琢，高明地对投票意向施加影响，令独派支持率一度压倒统派……卡海伦机关算尽，却棋差一着，险些令他万劫不复。
英格兰、苏格兰2012 年就独立公投进行谈判，萨蒙德原先争取的是把“最大程度权力下放”（maximum devolution of power，简称devo max）纳入公投议题，但遭卡梅伦一口回绝。英国首相摆明车马，苏格兰人只能就一个直接、单一的问题表态，非Yes即No。
卡梅伦同意让地方政体进行可能“分裂国家”的公投，且拒绝在devo max上让步，足证在他的计算中，独派获胜机会微乎其微。统派若一如预期高票胜出，苏格兰议会日后争取自治“得寸进尺”，伦敦将以“选民意愿”为依归，使devo max无法提上议事日程。
岂料人算不如天算，公投进入倒数阶段，You Gov民调一石激起千重浪，独派首次领先。这一转折非但令卡梅伦阵脚大乱，萨蒙德只怕亦吃了一惊。如此一来，惶恐失措的英国首相固然U-turn转阵，由devo max没有商量余地，变为税收、福利、油财、保险、退休，只要苏格兰向脱英说不，一切“听你的”。形势发展至这个地步，非但卡梅伦没有退路，原先寻求devo max的萨蒙德，亦不可能因英方突然转阵而向devo max say yes。
公投结果已定，独派虽败，但只要卡梅伦不出尔反尔，苏格兰以留在大不列颠换取devo max，既享有独立国家几乎所有权力，又毋须为采用什么货币彷徨无计，更不必面对国防外交等棘手问题，跟“不独而独”所差无几了。
独立运动失败，萨蒙德马上辞去苏格兰民族党党魁之职，但不管他争取再度当选还是留在苏格兰议会发挥影响力，公投后出现的局面，不正是两年前双方进行谈判时，萨蒙德最想要的结果吗？
TLTRO反应奇差
苏独阴霾扫除后，英镑兑美元从低位1.61反弹至1.63水平，上周后期intraday（盘中）虽见过1.65，但高位抢入者难免要受压。欧洲央行官员周末在澳洲G20财长会议放风，指ECB不会有进一步“放水”行动，欧元汇价亦跌得七七八八，似为QE憧憬降温。然而，欧洲央行“定向长期再融资计划”（TLTRO）反应奇差，连1000亿欧元都不到，市场继续预期欧洲央行加码量宽，欧元欲弹无从。
老毕那个美汇指数ETF认购期权，看来还可坐上一阵。
本文：香港信报财经新闻
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