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东方转债套利初现:创新高难逃折价,“只恨”未到转股期

来源:大智慧阿思达克通讯社
  大智慧阿思达克通讯社9月26日讯,一边紧随正股的强势一路走高,一边却又难逃溢价率倒挂,东方转债(110027.SH)本来转股套利机会初现,不过持有人却难以把握此次套利的机会。发行于7月初的东方转债,必须等到2015年1月12日方能开始转股。

  大智慧大数据终端显示,东 方转债于周四(25日)走出了上市以来的历史新高122.99元/张,但由于今日正股东方电气(600875.SH)大涨却难逃溢价率倒挂(折价)的出现,截止发稿,东方电气涨幅3.31%,转债折价率2.42%,位于两市30余只可转债之首。

  “如果可转债的折价较大,便会出现套利空间,投资者可以低价买入可转债,并在转股后抛出,但要冒隔夜风险。因此在套利作用下,进入转股期的可转债价格往往要高于其转股价值,高于的部分为转股权利的期权价值。”一位大型券商金融分析师对大智慧通讯社表示,在可转债正股高于转股价且不断上涨时,可转债价格也要不断跟涨,投资者便可因此获利。

  资料显示,7月10日,东方电气发行人民币40亿元可转债,每张面值为人民币100元,共计4,000万张,400万手。债券期限自2014年7月10日至2020年7月10日。票面利率:第一年为0.5%、第二年为0.8%、第三年为0.8%、第四年为1.4%、第五年为2.0%、第六年为2.0%。转股起止日期:自可转债发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止(即2015年1月10日后第一个交易日起至2020年7月10日止)。

  7月25日,东方转债正式上市,上市后紧随正股东方电气一路走高。不过由于正股走强而处于折价的的状态。目前东方转债转股价为12元/股,而正股价东方电气则徘徊在14.90元/股。

  在转债市场,溢价率是投资者考虑是否需要转股的重要指标。由于可转债和正股价格都存在波动,要确定将可转债转股是否值得,就必须通过计算。一般而言,可转债的转股价值等于其正股价格除以其转股价。

  “通常而言,折价率猜代表转股套利的空间”,一位长期关注转债的分析师向大智慧通讯社表示,虽然转股套利初现,但这一点套利空间不大,因为套利有成本的,当时买的当天可以转股,第二天可以卖出,但是股票到第二天只要有一点的波动,这空间就没有了。

  发稿:葛振兰/曹敏慧 审校:丁亮
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business.sohu.com false 大智慧阿思达克通讯社 http://www.gw.com.cn/news/news/2014/0926/200000380078.shtml report 1944 大智慧阿思达克通讯社9月26日讯,一边紧随正股的强势一路走高,一边却又难逃溢价率倒挂,东方转债(110027.SH)本来转股套利机会初现,不过持有人却难以把握此
(责任编辑:Newshoo)

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