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本报记者 张 晴
实习记者 危昱萍 北京报道
广东省2014年首次配额有偿发放于9月26日完成，200万吨配额最终以26元/吨的价格成交，高出拍卖底价1元。这是国内碳交易试点9次有偿发放中，首次出现成交价高于底价的情形。
在国内七个碳交易试点中，广东省是唯一一个在配额初始发放环节提出部分有偿的试点。在经历了2013履约年度的磨合后，广东省对配额分配方案进行调整优化，取消了“控排企业强制购买配额量3%”的要求，并将电力企业免费配额的比例下调至95%。
同时，2014年度广东省调低了去年60元/吨的拍卖底价。为体现配额在不同时期的稀缺性和价值，广东对今年的拍卖底价采取阶梯上升方式，全年四次拍卖底价分别拟定为25元/吨、30元/吨、35元/吨、40元/吨。
此外，本年度广东也允许符合条件的投资机构参与配额拍卖，成为继湖北之后第二个在一级市场发放环节，对投资机构开放的试点碳市场。《21世纪经济报道》记者获悉，本次拍卖中机构投资者竞买量占发放总量的46%，达92万吨。
对此，广东省发改委回复《21世纪经济报道》称，“从本次竞价情况看，这次有偿配额竞价发放有效激活了广东一级市场以及控排企业、投资机构对广东碳市场的信心，成交结果反映了较好的市场预期，机构投资者的入场也为后续一、二级市场的进一步活跃奠定了扎实基础。”
仅60%竞拍者成功购碳
根据广州碳排放权交易所公告，广东省2014年度碳排放配额第一次有偿发放竞价共发放200万吨配额，但有效申报总量达322.0963万吨，有122万吨的申报没能买到配额。
公告显示，本次拍卖共有25家控排企业、2家新建项目单位及6家符合规定的机构参加，最终13家控排企业、2家新建项目单位及4家机构竞价成功，约占总竞拍者数量的60%，有14家企业和机构未能竞拍成功。
上述企业和机构未能成功购碳的原因在于出价较低。本次拍卖最高报价为35元/吨，最低报价为25元/吨，申报均价为27.56元/吨。根据拍卖规则，本次拍卖采取统一价成交方式，由于申报总量大于发放总量，因此，最终按照竞价申报排序（价格、时间）先后成交，成交价统一取竞买成功者中的最低价，因此最终竞买统一价为26元/吨，成交总金额5200万。
“考虑到以往拍卖情况，我们出了一个25元至26元/吨之间的价位，没想到还是没有买到。”一家参与竞拍的投资机构相关负责人对《21世纪经济报道》记者说。
与之类似，一家控排企业从去年经验出发，直接以底价25元/吨报价，结果也同样没能成功竞拍。
对于这些企业和机构而言，国内试点过去的几次拍卖情况是他们做出较保守判断的原因之一。
在2013履约年度，广东省共进行了5次配额拍卖，均以底价成交，包括其中申报量超过竞买量的第一次拍卖。而湖北、深圳、上海三个试点也在不同时期分别进行过一次配额拍卖。但无论这些拍卖的底价是先于二级市场、低于二级市场还是高于二级市场，也无论拍卖方式和拍卖参与者如何，最终这8场拍卖的结果均为底价成交。
不过，对于广东拍卖的规则设置而言，由于最终采取竞买成功者中的最低价作为统一竞买价，因此对于单一机构而言，在竞买过程中选择最高预算值能够最大化竞买成功率，同时保证成本控制。
投资机构“太铭碳管理”在拍卖中成功购得了配额，其相关负责人告诉《21世纪经济报道》，太铭在拍卖前进行了价格分析，以竞拍成功为目的，综合考虑了拍卖规则和成本控制，最终出价26元/吨。虽然最终申报量达到300多万吨，超出了公司预期，但所幸最终成功竞拍。
企业积极参与拍卖
与2013履约年的5次配额拍卖相比，本次拍卖的一个重要改变是，控排企业不再需要强制购买配额总量的3%，而是可以根据去年结余情况和自身实际需求决定是否参与竞买。
在完全自愿的情况下，本次拍卖共有25家控排企业参与购买，显示出这些企业在经历了一年履约之后，碳资产管理意识有所增强。
“与去年相比，今年价格更便宜，对企业来说压力减小了，拍卖也会更积极，配额流动性相应增加，也可以带活市场。”一家水泥企业相关负责人对《21世纪经济报道》说，他们本次拿出了70万元准备参与拍卖。
由于本次拍卖底价较低，这家企业对市场后续走势信心较强。“要是拍完后，政府给的2014年配额够，拍卖买的这些配额既可以留用，还可以等价格上涨时卖出，公司有意向在未来价格上升的情况下，在交易所挂单卖出多余配额。”该负责人说。不过，这家企业由于出价较低，最终没能成功竞拍。
同时，广东将2014年度电力企业的免费配额比例下调至95%，相比上年有所收紧。两家受访电力企业表示，由于此前年份发电量较高、配额较多，今年免费比例下调的影响不是特别大，企业更看重政策调整后，能够自由选择是否购买。
而另一家电力企业则在系数调整后出现了配额短缺，因此参加了本次拍卖以保障顺利履约。该企业在拍卖中选择了26元/吨以上的价格，成功拍得所需配额。该企业相关负责人表示，如果最终发现本次购买的配额还不够用，会参考二级市场价格决定是否再次参加拍卖。
不过，根据广东省2014年配额分配实施方案，新建项目企业仍需在项目竣工验收前购买足额的有偿配额，以获得免费配额，有偿配额指通过一级市场发放的配额。因此，这些新建项目企业仍需通过拍卖购足配额。
2014年度广东省新建项目企业共18家，根据公告，其中已有两家参与了本次拍卖，均成功购得配额。一家未参与拍卖的新建项目企业对《21世纪经济报道》记者说，购买其所需3%配额的资金大约为100多万，由于资金还未通过领导层审批，暂时无法参加本次拍卖。
二级市场值得关注
根据广东省2014年度配额分配实施方案，广东共将发放800万吨有偿配额，原则上分四次竞价发放。拍卖时间则从2014年9月起至2015年6月，原则上每季度最后一个月安排一次。该实施方案没有规定每次竞买的配额数量。
广东省发改委回复《21世纪经济报道》表示，下一次有偿配额发放预计在今年12月，除非市场出现重大或异常情况，否则，竞买量还是按原计划的200万吨发放，且发放的剩余配额将收回到市场调节配额中封存，不再投放市场，待履约期末集中注销。最终有关第二次有偿发放的具体安排还是以公告为准。
按照广东市场的阶梯拍卖底价设置，一级市场的配额价格将逐步走高。同时，二级市场价格自8月18日新配额分配方案公布之后，就从50元/吨价位一路走低。截至9月26日，广东二级市场价格为38.70元/吨，高出本次拍卖成交价48.4%。
因此，在二级市场价格高于一级市场的情况下，控排企业如有履约购碳需求，一级市场仍会成为首要选择，而对于已在本次拍卖中购得的投资机构而言，在合适的时机出手本次较低价获得的配额，成为对其投资策略的考验。
在本次拍卖中，4家机构投资者获得了92万吨配额，预计这批配额将在二级市场上具有价格优势。一家购得配额的投资机构表示，计划在合适的时机挂牌出售。对于企业而言，此时从投资机构手里购买配额能够相对降低履约成本，而如果挂牌价格超出下一次拍卖底价30元/吨，则企业通过二级市场购买的动机将会削弱。不过，本次拍卖超出底价成交、120万吨需求没能满足的结果，也使得下次拍卖的成交价格更难预测。
自9月12日以来，广东二级市场仍无配额交易。一家去年花了150万元履约的水泥企业表示，目前更加关注去年两家未履约企业的处罚情况。《21世纪经济报道》记者获悉，由于首年运行没有相应流程，目前对上述两家企业的处理仍在取证等程序中，最终处理完毕后将公布结果。
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