财务更新大限已过 160家IPO排队企业恐出局

　　每经记者 李智

　　曾在今年7月出现的拟IPO企业出局高峰或许再次出现。

　　就在节前，证监会[微博]发布了最新的IPO排队信息，有160家公司因为种种原因，依旧处于中止审查的状态，而根据此前证监会的表态，9月底很可能就是这批企业回归正常审核序列的最后时限。虽然

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　　160家公司被中止审查

　　证监会在9月26日披露的 《发行监管部首次公开发行股票审核工作流程及申请企业情况》，吸引了不少业内人士的关注，因为它背后反映出的，或许是IPO“堰塞湖”的一次巨变。

　　证监会披露信息显示，截至9月25日，证监会受理首发企业620家，其中，已过会30家，未过会590家。未过会企业中正常待审企业430家，中止审查企业160家，包括上证所主板67家，深交所[微博]中小板30家，创业板63家。

　　对于160家公司依旧处于中止审查状态的消息，一位投行人士给出了这样的评价：“如果9月内没有解决(引起中止审查的问题)，那么想要顺利IPO就很难了。”

　　上述160家公司之所以引起市场关注，原因还要从为何有大批拟IPO企业被贴上中止审查 “标签”说起。

　　今年4月4日，证监会发布了《发行监管问答——关于首次公开发行股票中止审查的情形》，而在6月举行的证监会新闻发布会上，进一步提出发行人申请文件中记载的财务资料已过有效期的，将中止审查；发行人申请文件中记载的财务资料已过有效期且逾期3个月未更新的，将终止审查。对于6月底前已完成预先披露、尚未过会的企业，若其财务资料截止期为2013年年底，则其财务资料已过有效期，将中止审查；该等企业应当在9月底前更新财务资料，否则将终止审查。

　　正是因为上述规定，原本庞大的拟IPO队伍中，一度有超过九成公司被贴上中止审查的“标签”，而随着部分企业按照规定补充最新的财务数据，中止审查企业的数量也持续减少。

　　申请条件不齐备情形居多

　　实际上，拟IPO企业被中止审查的原因，并不仅仅是尚未补充披露财务数据。据《每日经济新闻》记者了解，四种情况将导致企业被中止审查。

　　一是申请文件不齐备等导致审核程序无法继续的情形，比如申请文件中记载的财务资料已过有效期，这也是最普遍的一种情况；二是发行人主体资格存疑或中介机构执业行为受限导致审核程序无法继续的情形，如保荐机构或其他中介机构被中国证监会依法采取限制业务活动、责令停业整顿等监管措施且尚未解除；三是对发行人披露的信息存在重大质疑需要进一步核查的情形，如申请文件中记载的信息存在自相矛盾、或就同一事实前后存在不同表述且有实质性差异；第四种情况则是发行人主动要求中止审查，或者其他导致审核工作无法正常开展的情形。

　　根据证监会披露的信息，在160家中止审查的公司中，存在第一种情况的占到了绝大多数，涉及153家公司，其中湖南艾华集团、沈阳远大压缩机、南通醋酸化工和浙江金科过氧化物，在存在第一种情况的同时还存在第二种情况，濮阳惠成电子材料则同时存在第一和第四种情况。普莱柯生物工程、永兴特种不锈钢、山西普德药业、深圳赢合科技、珠海全志科技、西安蓝晓科技新材料6家公司，则受困于第二种情况。

　　“按照时间来看，其实留给这些企业的时间仅仅只有两个工作日，现在时间已经过去，但是具体的情况还要等证监会公布数据。”上述投行人士表示，可能有部分企业在最后阶段冲刺递交材料，但是并非所有企业都能搭上“末班车”，也就意味着将面临被终止审查的命运。而终止审查意味着，这一次的IPO申请已经完结，即使未来重新申请IPO，也需重新排队。

　　而一位拟上市公司人士则对《每日经济新闻》表示，其实公司补充材料此前已经递交证监会，但是还是属于中止审查的状态，他表示可能监管部门当时还没有审核公司的材料。不过这位人士也指出，还是可能有部分企业会因为这样那样的原因选择放弃。

　　实际上，在今年7月就曾经出现一波拟IPO企业出局高峰。在7月初的一天内，就有54家企业被终止审查，而这部分公司几乎都是因为没有及时更新财务数据并进行预披露，其中包括此前市场关注度极高的狗不理集团、保利文化集团、大连万达[微博]商业地产等。而这一次是否会再次出现IPO在审企业出局高峰，答案将在不久之后揭开，《每日经济新闻》也将持续关注。