中金宏观：9月货币和信贷数据反映货币政策宽松效果

　　大智慧阿思达克通讯社10月16日讯，中金公司宏观团队点评9月份货币、信贷数据指出，9月M2增速回升，新增人民币贷款超预期，反映了货币政策宽松效果，人民币新增贷款占社融的比例上升，显示影子银行业务总体仍受抑制。

　　中金表示，M2增速回升，反映9月货币政策放松效 果。“9月M2同比增速12.9%，较8月回升0.1个百分点，基本符合我们预期的13%。M2当月季调后环比增速折年率13%，较8月的7%显著上升，显示央行货币政策放松（9月份5,000亿SLF投放）的政策效果。”

　　中金并表示，9月新增人民币贷款8,572亿元，较8月显著回升1,500亿元。高于市场和中金预期的7,500亿元。除短期贷款回升较多外，9月非金融企业部门中长期贷款2,810亿元，较上月升400亿元。9月住户部门新增中长期贷款1,707亿元，较上月和去年同期均略微回落，显示房地产政策回归常态对按揭贷款的提振作用仍需一些时间。

　　中金称，数据显示，影子银行业务仍受抑制。“9月社会融资规模1.05万亿元，略超我们预期的1万亿元。其中人民币新增贷款占社融的比例从8月的73%上升至9月的80%，显示影子银行业务总体仍处于受抑制状态，主要反映127号文的效果。”

　　发稿：任海霞/古美仪 审校：周晓峰/王兴

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