华尔街集体看空石油 高盛称美国才是油市新霸主

　　下图可见《华尔街日报》整理的本月美国银行、巴克莱、德意志银行、花旗与高盛最新与此前预期油价对比。值得一提的是，本周公布下调油价预期的高盛以看多石油闻名，连华尔街出名的多头都开始转向，足见市场人士对石油后市的看空情绪。

　　如图所示，高盛的预期价处于投行预期的低端，高盛预计明年一季度每桶布伦特价格为85美元，花旗预计同期价格约为92美元，德意志银行预计约为88美元。许多投资者都预计油价还会再跌。在全球最大共同基金之一PIMCO管理250亿美元大宗商品投资的Nicholas Johnson指出，原因就是石油的需求远低于预期，同时，美国的产量又超出预期。华尔街见闻本周文章提到，高盛的报告认为，美国页岩油会取代OPEC，成为头号产油决定因素，OPEC正失去定价权，全球产油量增长超过需求增速。

　　目前油价已连跌六周以上，较今年6月约每桶115美元的高位跌去20%。而据高盛预测，明年第二季度布伦特原油将跌至每桶80美元，较五个月前的高位价格低30%，相当于到明年二季度油价还会在当前基础上再跌10%。

　　对伊朗、俄罗斯和委内瑞拉这类石油收入地位重要的国家，预期油价大跌当然是坏消息。高盛预计，假如科威特政府要实现预算收支平衡，布伦特油价达到每桶63美元即可，而俄罗斯政府需要油价高达每桶104美元，伊朗需要每桶139美元。即使是OPEC最大的产油成员沙特，石油相对预算的收支平衡价也应有每桶85美元。路透和《华尔街日报》预计，委内瑞拉达到收支平衡需要油价在每桶117-121美元。

　　为何高盛认为兴起页岩油革命的美国将主宰全球石油市场？不妨用数字说话。

　　假如今年美国每日供应的石油增加100万桶，明年又增加100万桶，加上本月日产量由7月的20万桶增至90万桶的利比亚，两个国家新增的供应完全可以满足现有需求。今年每日石油需求也不过63万桶，只有高盛此前预计的一半。即便明年需求会有所增加，也不及明年新增的供应量。

　　不过，俄罗斯的劫难不会在明年到来。因为高盛预计，一些美国页岩油生产商明年会减产，那样明年下半年和后年的每桶布伦特油价就会分别稳定在85美元和90美元，预计每桶WTI油价同期分别为70美元和80美元。

　　而高盛的上述预测还有风险，因为如果美国并未减产，或者减少规模不及预期，油价可能不会那么稳定，甚至会跌至更低水平。若油价跌破上述高盛预期水平，地缘政治局势会更复杂。