2014中国（杭州）全球电商领袖峰会在杭州召开，本峰会致力于聚首国内外电子商务行业领军者、政府相关部门决策者和经济研究领域的精英学者，共同探讨中国电子商务发展的未来势态及其对中国经济起到的关键作用。
在“电商：经济转型新驱动”的分论坛，针对主持人提
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以下是文字实录：
主持人荆林波：上市电子商务是不是最终的发展目标，终极目标？
万光政：我不认为上市是一家公司也好一家企业的终极目标，拿杭报上市来讲，有二句话，第一句号传媒控制资本，第二资本放大传媒。责任和其他的公司还有一点不一样，一方面互联网冲击，传统的媒体是这么大一个趋势，是转型升级的需要。另外一方面上市以后是一家公众的公司，很多东西更加透明化，上市前三年都要勒紧裤腰带，要保证股民的利益，所以上市对杭报来讲肯定不是我们的最主要的目标。
张昀：其实上市肯定对自己电商来说不是最终的目标，但是对于电商的投资人来说肯定是最终目标。如果我们的投资人，我们的投资人都是风险投资，投进一个企业，梦想就是A轮B轮C轮击鼓传花，最终传到上市哪一天，大家分分红，如果投进去以后，每个电商不上市，只有投资没有产出，估计产业发展不起来，所以对电商公司来说，把上市看成是一个过程，重要的过程，可以提高知名度，可以获取大量的现金流，对上市企业来说是一个重要的里程碑，但决不是最终目标，对投资者来说肯定是最终目标。
荆林波：投资人肯定投资企业的时候获得高额的回报，这里有一些数据跟大家分享，腾讯最主要投资者MIH投入腾讯上市以后收益回报1500倍，看到国内众多的企业，现在这几个公司不知道投资人回报大概多少倍。一般几百倍，腾讯投资人获得1500亿的回报。张总兼具投资人有吸血能力和造血能力，你分享你的观点。
张曦轲：对于电商本身同意万总和张总的观点，上市不是显然最终发展目标，同时上市是重要的里程碑，因为给企业带来资金和给企业带来更大的影响力，给企业带来更广阔的发展平台和更良好的治理机构，也包括激励机制，对电商企业来说，电商企业经过若干年发展寻求上市是必然的也是必须的，对于最终投资者是不是最终发展目标，不能说是最终发展目标，刚才你举的腾讯例子，如果上市当天把所有股份都卖掉，不会有1500倍的回报，对于投资者来讲也是一样，投资者寻找好的企业和他们共同成长，尤其是上市前的投资帮助他们上市，上市以后很多情况下不同的投资者也不一样，多数投资者未必上市马上退出，最终是要退出，但退出有一个过程的，就好象你促成一段婚姻，结婚以后还要看他再生小孩，小孩的成长，如果不孕不育做法就不一样，不一定是最终发展目标，也只能说很重要的阶段性发展目标。
荆林波：到今年1至9月份，今年上市状况是这样，有72家公司到海外上市，当然有阿里巴巴上市最为引人注目，有81家在境内上市，差距很小，只差区区不到的9家，中国的企业为什么要选择海外上市，境外上市，为什么有些选择境内上市，由于互联网企业最为特殊，截至到目前为止在境内上市可圈可点寥寥无几是人民网，是旺盛生意宝，像这些公司都不是典型VRE的企业，到底是哪些魔咒挡在中国企业，中国互联网在中国上市，请各位发表看法？
张曦轲：首先主持人问题为什么选择境外上市，对绝大多数互联网企业，我觉得不是一个选择，是没有选择的选择，绝大多数互联网企业在国内上市，既没有愿望也没有条件，没有条件在于国内上市有营利的要求，主板三年营利，包括创业板一年营利，京东将近40亿美元的市场估值到现在也还不营利，多数投资界分析可能到2016年营利，到底什么时候营利其实说不好，在中国国内要上市是遥遥无期的事情，时间上不允许，因为中国国内上市是一个排队的过程，是一个很漫长的过程，说不定哪一天突然之间停了，不知道突然哪一天又恢复，恢复以后又突然之间停了，这是非常不确定的因素，从能力上来讲不符合中国国内上市的条件，中国国策不允许上市。还有从意愿上来讲，绝大多数互联网企业在成长过程当中都是有很多的海外资金作为早期投资者，在上市之前促进企业的发展，这些早期的投资者确实把上市像我前面讲不是最终目标但显然是很重要的阶段性目标，创造流动性，创造估值，这些海外基金需要退出的渠道也是在海外，在国内资本市场退出也是非常间距甚至不可能的事情，这几个元素结合起来是没有选择的选择。
赵平原：刚才同意张总说的话，因为目前从电商的角度，我觉得一开始都会处于投入期，早期在培育的阶段，就是电商行业可能达到一定的规模以后才能够达到盈亏的一个平衡，所以这个过程从之前好几家上市情况来看，都要经过几年甚至10几年的时间，对于这个阶段来讲其实国内的基金来投资实际上不是很成熟，也就是说对于海外的基金来讲，可能分天使投资，VC，PE，可能不同的阶段都有比较成熟的投资者，这些投资者很多是美元的基金，所以这些就是它可能在海外上市的时候，第一他们很熟悉，另外退出可能也方便。还有一个原因也确实是目前从国内来讲，不管在A股还是创业板上市，实际上面临着也是，刚才讲的在投入期的时候，他不可能实现营利，就区别不了这个条件，再有一个海外因为这些投资者，他们有亚马逊、易贝的企业，给的估值比较好，看企业和投资的未来，在海外上市也能够得到更高的估值，这些原因导致大家倾向于在海外上市。
马蒂·哈玛莱宁：关于这个问题，IPO是不是最终的目标，我觉得不是一个最终的目标，其实对于IPO的目标，其实我觉得很多嘉宾讲的非常正确其实对于电子商务来说，应该说不可能很多的地方没有办法提供这个解决方案，因为我们有很多的地方其实可以电商改变，有些地方不能完全的改变，我们可以看到，现在很多人通过平台进行销售产品来赚钱，现在未来的方向，电子商务其实能够创造更大的未来，其实我觉得上市为什么说是重要的一个节点，可以让我们有更好的连接，所以我觉得最终目标来说，其实创建更好的社会。所以说最终目标应该说延续更好的观点。
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